公司整体受益于中医药复兴进程，主要业务稳定，“双黄连”系列产品护城河深，产品形成平台组合，受益差异化、细分化和升级趋势。中药饮片和药品研发业务依托专业子公司长期深耕，在行业内树立标杆形象，受益医疗行业长期发展。公司积极求变，新引入实控人背景实力强，在资源匹配、管理模式、发展思路上将得到进一步的加持和提 升，促进长期、健康、持续发展。
看好股权变更带来的新活力和新面貌，看好公司未来长期发展空间。由于公司传统优势业务今年面临较大不利影响，且新管理层上任或将持续以衔接优化和资源前期导入为工作重心，变革成效有望在未来几年持续显现。Q3 亏损扩大且年内较难扭转，预计2022-2024 年EPS 为-0.07 元、0.10 元和0.15 元，当前股价对应23-24 年PE 倍数为56.0x、35.3x，维持“增持”评级。
公司1-9 月份实现营业收入12.97 亿元，同比增长16.1%；实现归母净利润-5688 万元，扣非归母净利润-4579 万元；基本EPS -1.1011 元/股。
营收维持增长，费用增加致年内亏损扩大，边际看有止颓改善迹象。单三季度实现营收4.34 亿元（+18.5%），实现归母净利润-3145 万元（-2913.9%），实现扣非归母净利润-3045 万元（-1125.2%）。Q3 销售毛利率/ 净利率为20.5%/ -7.86%，同比降低8.26/ 8.17 pct，环比+1.85/ -1.89pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为9.5%/7.5%/5.4%/3.5%，同比-0.08/ +0.75/ +0.98/ -3.00 pct，环比+4.23/ +0.77/ -0.31/ -0.10 pct。三季报应收票据及应收账款同比/环比增加27.4%/ 3.9%；销售商品、提供劳务收到的现金同比/环比-1.3%/ +10.24%，由于购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金增幅较大，经营性现金流净额转负。