外资机构正在重新审视中国资产。
11月以来，中国股市的表现几乎领跑全球，MSCI中国指数已累计上涨超22%，A股所有上市公司的总市值合计增长超60000亿元。在此背景下，国际投行巨头高盛集团最新发布的报告引发关注，高盛在报告中预计，MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的回报率均为16%，若计入汇率因素，二者的回报率将分别达19%、21%。
同时，桥水基金创始人瑞·达利欧、资管巨头富兰克林邓普顿新兴市场股票团队中国股票组合经理Michael La、瀚亚投资首席投资官Bill Maldonado也纷纷看多中国市场。随着预期改善，外资也正在增加对A股市场的配置力度，北向资金已连续6个交易日净买入，本周累计加仓超320亿元，创年内次高。
外资唱多的信号
近日，国际投行巨头高盛集团在最新发布的报告中指出，随着中国市场的反弹和韩国预期中的复苏，亚洲地区股市的“领头羊”可能将会从东盟、印度市场“向北转移”，维持沪深300指数和MSCI中国指数的“增持”评级。
高盛策略师Timothy Moe在报告中预计，MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的回报率均为16%，若计入汇率因素，其回报更是高达19%和21%。
高盛对沪深300指数明年年底的目标位为4500点，预计2023年财年沪深300公司每股收益将同比增长13%。
同时，高盛还将中国香港市场评级从“减持”提升至市场权重，将韩国市场的评级上调至“增持”。
高盛在报告中提示，利率、经济增长和美元等全球经济背景带来的挑战可能在2023年第二季度有所改善。
另外，印尼、泰国与马来西亚市场被高盛看空，在报告中，高盛将印尼股市的评级从“增持”下调至“市场权重”，将泰国和马来西亚下调至“减持”。
值得一提的是，自11月以来，中国股市的表现几乎是领跑全球。其中，MSCI中国指数在11月内已累计上涨超22%，而MSCI全球指数涨幅则不到5%。
从市值维度来看，截至11月18日收盘，A股所有上市公司的总市值合计为852710亿元，相较于11月初，合计增长了60565亿元。
强劲反弹后，越来越多的华尔街机构看好中国股市前景。
近日，桥水基金创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)在最新采访时指出，当前可以在中国市场上找到一些极具价值的资产，大部分抛售已经过去了，不管怎样，投资者都应该投资中国，因为中国是全球第二大经济体，投资者可以通过投资中国来提高多样化投资的程度。
同时，桥水基金的投资也验证了其观点，据最新披露的13F持仓报告显示，今年第三季度，桥水基金增持了拼多多、蔚来等中概股，目前拼多多已成为桥水基金美股投资中的第12大重仓股。
另外，资管巨头富兰克林邓普顿新兴市场股票团队中国股票组合经理Michael Lai也表示，中国股票市场的整体估值目前已处于历史低位，这种状态不会持续太久。“相对全球其他市场，我们对中国股市可能展现出的投资前景表示乐观。”
瀚亚投资首席投资官Bill Maldonado也表示，最糟糕的情况已经被市场消化，中国股市未来有较大的上行空间。
随着预期的改善，外资也开始增加对A股市场的配置力度。11月18日，北向资金再度净买入51.2亿元，连续6日净买入，本周累计加仓超320亿元，创年内次高。
“华尔街大鳄”狂赚140亿
亿万富翁投资人、美国对冲基金大鳄比尔·阿克曼(Bill Ackman)通过押注美国利率上升，赚取了丰厚的回报。
截至当地时间11月17日，其掌管的潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)于2022年内通过押注利率上升便获利近20亿美元(约合人民币145亿元)。
其实，自2021年开始，阿克曼便已选择押注美国利率上升。阿克曼认为，美国通胀率上升将迫使美联储加息。为此，潘兴广场投入了1.8亿美元用于利率掉期，并于2022年早些时候出售，抛售价值为14.5亿美元，获利12.7亿美元。
随后，他进行了第二、三次掉期利率对冲。第二次平仓时，他拿回13亿美元资金；第三次阿克曼花费2.4亿美元押注，目前合约价值已上涨至4.46亿美元。
当地时间11月17日，阿克曼在季度电话会议中坦言，如果一直持有最初的投资，潘兴广场将赚取更多利润。
但受股票头寸的亏损影响，潘兴广场今年的总体业绩仍录得亏损，总体回报率为-8%，对冲基金中的股票头寸价值下跌了约22%。而对美联储加息、利率上升的押注，给基金贡献了13个百分点的正回报，从而抵消了部分损失。
截至目前，潘兴广场管理着约110亿美元(约合人民币800亿元)的资产。在17日的电话会议中，阿克曼仍押注美国利率将继续上升，当前的利率“明显低于预期水平”。他对美联储降低通胀的能力表示怀疑 ，并认为，美国通胀将结构性上涨，将继续对美股构成威胁。
当地时间11月17日，美联储的“大鹰派”、圣路易斯联储主席布拉德通过展示一份演示文件警告称，即使在相对宽松的鸽派假设下，目前美联储的政策利率仍未达到“足够的限制性水平”。这意味着，美国政策利率将需要进一步提高。
布拉德的文件清晰显示，限制性利率区间可能在5%至7%之间——在鸽派假设下，利率的限制性水平将达到5%，而在鹰派假设下，限制性水平将超过7%。
随后，市场对美联储利率峰值的预期迅速大幅回升至5%以上，对出现经济衰退后开启降息周期的预测时间也有所推迟，美股和美债应声下跌。
（文章来源：券商中国）