[研报PDF] 医药生物行业跨市场周报:防控措施持续优化,加快恢复生产生活秩序

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  行情回顾:上周,A股医药生物指数上涨1.39%,跑输沪深300指数1.89pp,跑赢创业板综指0.97pp,排名17/31;港股恒生医疗健康指数收涨8.9%,跑赢恒生国企指数1.6pp,排名4/11。

  上市公司研发进度跟踪:上周,三叶草生物的新冠疫苗SCB-2019(CpG1018/铝佐剂)、神州细胞的SCTV01C注射液、万泰生物的鼻喷流感病毒载体新型冠状病毒肺炎(COVID-19)疫苗、四川大学华西医院的重组新型冠状病毒疫苗(Sf9细胞)的上市申请新进承办。智飞生物的四价流感病毒裂解疫苗注射液正在进行三期临床;石药集团的多西他赛白蛋白注射液(冻干)、康诺亚的CM326注射液(皮下)正在进行二期临床;诺诚健华的ICP-248片、恒瑞医药的HRS-1780片正在进行一期临床。

  本周观点:防控措施持续优化,加快恢复生产生活秩序。

  11月中旬以来,国家新冠疫情联防联控机制综合组密集发布相关政策文件,围绕恢复生产生活秩序、加强对老年人和孕妇儿童等重点人群的健康服务等持续推出优化措施;此外,针对非高风险的无症状或轻症患者,发布《关于印发新冠病毒感染者居家治疗指南的通知》以及《新冠病毒感染者居家治疗常用药参考表》。

  我们认为,随着奥密克戎病毒致病性的减弱、我国新疫苗上市推广以及特效药推出,疫情防控有望进一步优化,但科学精准防控的长期趋势不变,因此对医疗存在较大需求。我们继续强调关注精准防控相关主题,包括新冠治疗用中药和退烧药、新冠特效药、疫苗、医疗设备与体外诊断;以及疫后复苏相关主题,如医疗服务等板块,部分需求前期受疫情影响延缓,疫情缓和后需求恢复力度大。

  2023年年度投资策略:变中有机,紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线。

  随着疫情常态化,医药需求持续不减,我们强调明年医疗硬科技、中医药、创新药将是受政策鼓励、具备高景气度的三大主线。推荐联影医疗、迈瑞医疗、新华医疗、药康生物、东诚药业、奕瑞科技、键凯科技、太极集团、云南白药、荣昌生物(A+H)、海创药业-U、康诺亚(H)。

  风险分析:研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。

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