信创升至国家战略，在内外环境的催化下加速发展。信创，即“信息技术应用创新”，包含IT基础设置、基础软件、应用软件、信息安全等整个产业链。从外部环境看，受到中美贸易摩擦和美国实体清单的影响，自主可控的发展愈发重要。而内部政策也高度重视自主可控信息产业的发展，明确了计算机信息系统的自主、可控、安全需求，大力推进党、政、军及关系国家安全的关键行业的网络安全建设和自主可控信息系统建设。
目前，我国信创产业的竞争格局是由CEC、CETC和华为三大产业集团形成的。三大集团都布局了整个信创产业链，包括操作系统、芯片、CPU等领域。
近期，信创的招投标正在提速！自 2018 年起，信创进入实质性发展阶段，并开始业绩兑现。其中，2018~2019 年，信创主要在核心政务市场进行产业化推广；2019年底，随着国产 IT 软硬件成熟度提升，从“能用”逐渐向“好用”迭代，信创的行业市场开始打开；2020 年，有望成为信创的行业市场业绩兑现元年。
信创的行业市场主要包括：金融、电信、能源水利、交通运输、卫生健康、社会保障、国防科技工业、邮政等。其中，金融、电信由于业务复杂度高、且对风险极度厌恶，因此对 IT 软硬件产品的要求最严苛，需要采购性能佳、稳定性好的设备。从目前信创的招投标情况来看，最难啃的金融、电信领域的项目在加速落地，华为鲲鹏、海光等一系列国产设备持续取得历史性的突破。
电信运营商：移动、联通、电信均就国产设备推出了大规模采购计划。
中国移动：2020 年 5 月 28 日，《中国移动 2020 年 PC 服务器集中采购项目》招标结果公告，服务器采购共计 138,272 台，合计金额 79.65 亿元，均价为 5.76 万元/台。其中，基于鲲鹏芯片的服务器中标达 19,563 台，从中标数量来看，在所参与的标段中占比 67.6%，成为最大赢家；基于海光芯片的服务器（中科）中标达 9,394 台，从中标数量来看，在所参与的标段中占比 34.2%。
中国电信：2020 年 5 月 7 日，发布了 2020 年服务器集采预审公告，共分为 8 个标包，涉及 3 个系列、预估总数达 56314 台服务器的采购。其中，H 系列国产服务器包括鲲鹏 920 系列或海光系列服务器达 11185 台，占总采购量的 19.9%。
中国联通：2020 年 4 月 29 日，发布《关于“2019-2020 年中国联通通用服务器集中采购专项测试公告”的补充通知》，将基于华为鲲鹏 920 和海光 7165、7185等两个型号服务器列入到了《补充通知》中。
在金融领域，银行业为重中之重；而在银行业市场，国有大行是战略制高点，得到国有大行的认可也即意味着在银行及整个金融市场站稳脚跟。今年以来，以农行、工行为代表的国有大行纷纷拉开了国产设备的采购大幕，信创在银行市场的破冰已经开始。以农行为例，根据常山北明的公告，将为农行提供 2000 台基于鲲鹏芯片的 TaiShan 服务器。以工商银行为例，根据产业调研，有望在办公系统、风控系统等领域进行国产化设备的落地试点。在上述国有大行的带动、以及分布式架构的助力下，信创有望在全国的银行系统全面开花。
在信创的市场份额方面，从上述的电信、金融招投标情况来看，鲲鹏、海光的领先优势非常明显。除此外，在政务市场，随着鲲鹏、海光成为国采的主流供应商，其政务市场的份额也有望快速提升。海光 X86 架构芯片、华为鲲鹏 ARM 架构芯片的出现，极大地改变了国产 CPU 赛道的竞争格局，并加速了国产 CPU 产业的升级与进步。预计，从中期的维度来看，鲲鹏、海光的市场份额优势还将持续强化，充分享受信创快速放量的市场红利。
天风证券认为，5月底6月初，以移动、电信为代表的运营商和国有大行如农行的公开招标中信创占比提升，揭开了行业信创的大幕，近期从各地政府信息来看，部分省市已经启动招标，预计6月底7月党政等领域的信创招标有望全面铺开，今年将是信创规模化落地的第一年。前期，市场因为疫情、华为事件等对今年的资金预算和落地力度进度有所担心，我们认为相关资金优先保障，同时华为事件更加坚定了信创的决心。预计信创6、7月将迎来大规模招标，今年是业绩释放的第一年。
鲲鹏产业链：
CETC 资产梳理
CEC 资产梳理
1. 其他相关标的：中科曙光、诚迈科技、金山办公、用友网络、长亮科技、远光软件，宝兰德、卓易信息、格尔软件、中孚信息等
2. 选自兴业证券《信创招投标提速，产业格局正巨变》-蒋佳霖-2020 年 06 月 07 日&天风证券《信创将开始大规模招标，优选强竞争力龙头》-沈海兵-2020-6-14
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作者
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