报告摘要:
生猪养殖:本周生猪价格为17.73元/千克,较上周大幅下跌13.39%;猪肉价格为28.18元/千克,较上周下跌6.75%;仔猪价格34.74元/千克,较上周下跌8.39%;二元母猪价格为2596.11元/头,较上周上涨0.38%。本周生猪价格环比上周继续大幅下跌,散户出栏积极,二次育肥加速出猪,集团出栏量不减,市场供应充足。而新冠防控“新十条”落地之后,全国大部分地区第一波感染高峰来临,居民商业活动及外出就餐明显萎缩、屠企员工感染而导致停工的也不在少数,春节备货无法形成集中购买力。消费萎靡导致供大于求,周内猪价持续大幅下跌。我们认为,短期猪价呈现持续加速下滑趋势,目前猪价已跌至养殖成本线以下,养殖户抵制情绪有望提升,同时行业补栏也有望提前终止。而随着新冠大范围感染康复后猪肉消费有望回暖,后市猪价有望企稳回暖。我们认为,在实际补栏偏弱+疫后消费反弹的双重作用下,明年猪价仍有望持续保持相对景气。目前已至年底,关注各家企业全年出栏目标达成情况和成本控制成效。从估值角度看,各家企业对应今年和明年的头均市值均处于历史底部,板块估值明显偏低。重点推荐牧原股份、天康生物等。种植种业:12月23日至24日,中央农村工作会议在北京举行。国家主席习近平强调,要锚定建设农业强国目标,切实抓好农业农村工作。习近平强调,保障粮食和重要农产品稳定安全供给始终是建设农业强国的头等大事。要实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动,要抓住耕地和种子两个要害,坚决守住18亿亩耕地红线,逐步把永久基本农田全部建成高标准农田,把种业振兴行动切实抓出成效,把当家品种牢牢攥在自己手里。我们认为,在在粮食安全和种业振兴大背景下,我国种植种业发展有望持续获得政策红利,关注2023年中央一号文件具体内容。建议关注在粮食安全以及转基因商用落地共同催化下的种植业相关标的,建议关注生物育种领域具备技术优势的大北农、隆平高科。此外关注玉米价格高位对相关企业玉米种子提价落地带来的利好,相关受益标的包括苏垦农发、登海种业、荃银高科等。
市场回顾:
本周(1219-1223)申万农林牧渔各子行业中,周涨跌幅依次为:渔业4.99%、畜禽养殖-1.22%、农产品加工-3.59%、动物保健-4.69%、饲料-5.42%、种植业-7.33%。本周(1219-1223)申万农林牧渔行业公司中,表现前五的公司为:大湖股份12.27%、中水渔业10.00%、南宁糖业7.57%、国联水产6.64%、百洋股份3.52%;表现后五的公司为:绿康生化-11.28%、农发种业-11.86%、民和股份-12.77%、德利股份-12.86%、大北农-15.20%。
重点追踪:
1、晓鸣股份公告重要项目的投资进展
事件:12月20日,晓鸣股份公告公司重要项目南方种业中心(一期)和红寺堡智慧农业产业示范园(一期)投资进展,其中南方种业中心(一期)项目建设已全部完成,红寺堡智慧农业产业示范园(一期)目前五个场区已建成投产,公司现阶段正在推进该项目的后续建设事宜。
重点推荐:
【重点推荐】牧原股份、中宠股份、佩蒂股份、普莱柯、科前生物
【建议关注】海大集团、天康生物、生物股份、隆平高科、大北农
风险提示:畜禽价格波动风险,极端天气影响,动物疫病影响等。