证券板块大涨是要启动牛市了吗?

  前段时间券商股的上涨给了市场很大的鼓舞,许多人因此深受感染不禁浮想联翩,因为之前券商股重大变动,最终都迎来了大牛市,那么此次证券板块的大涨,是否将意味着牛市要启动了呢?券商行业又将会有怎样的转折呢?

  券商股大涨牛市来临?

  2000年后,券商股发生过两次暴涨,紧随其后的也都是大牛市的诞生。

  第一次发生在2005年3月,触底后的券商板块开始逐步反弹,时间跨度长达两年之久;据统计,自2005年3月17日至-2007年11月12日期间,券商板块的涨幅超过20倍;当然,如此惊人的涨幅也是得益于当时券商个股的数量不多。

  紧随其后,就是众人所熟悉的大牛市,时间为2005年6月31日至2008年1月16日,券商启动了3个月左右。

  第二次大涨发生在2014年,依旧是触底后的券商板块在2014年7月24日起开始启动,至2015年4月29日,板块涨幅超过260%;同期,A股也开启一波牛市行情。

证券板块大涨

  每次牛市中,券商股都是表现出色,这主要得益于券商股自带杠杆的属性。大盘涨,成交量放大的时候,一定比大盘涨的更多,而大盘跌,成交量缩小的时候,也一定比大盘跌的更多。

  此次金融股短期出现连续大涨,有观点认为这是牛市来临的前兆,不过,湘财证券认为这并不能说明牛市已经来临,2400点宣告了政策底的成立,但市场的反应需要时间去运行,短期操作切勿追涨。

  券商行业是否迎行业拐点?

  从市场环境看,A股市场处于历史低位。券商股因为资管新规之前遭遇超跌行情,现在股价泡沫不多,估值也处于历史低位。经过三年多的低位运行,行业是否迎来拐点?

  单从今年9月份来看,券商的自营业务、投行业务均有明显好转,券商9月份业绩也因此显著改善。

  多家券商近期研报指出,自2015年牛熊转换之后,券商股便迎来了长达3年多的持续下跌。随着券商指数的持续下跌,券商股的估值也创下了历史最低。由于券商股属于典型的强周期性行业,使用市盈率PE估值不能准确地反映券商股的实际估值状态,因此采用相对合理的市净率PB数据作为观察券商股估值的依据更为合理。目前券商的PB仅为1.06,处于2010年以来的最低位。随着9月份券商业绩回暖,券商基本面已出现明显的边际改善迹象。

  对于当前券商的配置价值,机构观点也极为统一:极具配置价值。

  信达证券表示,当前板块PB(LF)约为1.2倍,龙头券商PB(LF)为0.9-1.4倍,PE(2018E)在15倍左右,估值水平仍在低位。境外业务、场外期权和沪伦通等差异化创新政策,A股纳入MSCI,牌照放开导致的市场化竞争加剧等都将加强龙头券商的竞争优势,长期看行业集中度将继续上升,建议持续关注行业龙头及部分特色券商。

  东北证券也表示,当前整体券商板块估值处于历史的绝对低位,安全边际较高,向下空间十分有限,头部券商受益于行业集中度抬升的优势,将最先迎来波段机会。看好券商板块反弹行情。

  虽然每次牛市券商股的变现都会让人眼前一亮,但本轮证券板块的的大涨并不能说明牛市已经启动,因为牛市的启动需要具备一定条件的,不可否认的是券商股上涨,给券商行业带来很大帮助,相关投资业务有了明显好转。收藏本网站,可查询更多牛市操盘策略技巧。

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