分析股价涨跌规律
道氏理论认为，价格跟随市场趋势波动，趋势一旦形成，将持续一段时间。而所谓市场趋势，是指对一个或几个有确定意义的市场影响因素所作的持续反应，该持续反应表现为具有统计相关特征的价格序列。
不少投资者都会认为市场只有两种趋势：要么上升要么下降。然而，市场其实是有三个方向的，即上升趋势、下降趋势以及横向延伸。
而在“T+1”制度下的股市，只有做多才能盈利，所以我们捕捉的主要是股价的上升趋势段。对于超级短线来说，最好是能够抓住股价上升趋势中的连续上涨。翻开任何一支股票的K线图，我们都能发现它们曾经出现过连续上涨的行情，超级短线就是力求在这样的行情中获利。
而作为趋势本身来讲，可以分为以下三种类型。
（1）主要趋势
所谓主要趋势，又称初级趋势，它是反映股价的长期性上升或下降的走势。这里的长期通常是指一年以上的股价趋势。股价的主要趋势是最重要的股价走势，其他趋势均以主趋势为中心作摆动。
图1-5 主要趋势、次要趋势与短期趋势
一般而言，当每一波涨势的高点均高过前波高点时，则多头或上升的趋势形成。而当跌势的低点愈来愈低时，且中间夹着的反弹也愈来愈低时，则主要趋势便是处于空头或下降的状态。主要趋势是整个价格运行的大方向。
（2）次要趋势
股价运动的第二种趋势称为股价的次要趋势。因为次要趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。在股市中，趋势不会是直来直去的，总有个局部的调整和回撤。次要趋势完成的正是这一使命。
一般而言，发生次要折返趋势的主要原因可能是获利回吐卖压，也可能是投资者对第一波中期涨势的过度乐观等因素造成的。另外，需要说明的是，次要趋势不一定是以股价修正的形态出现。它可能会以横盘整理来取代拉回，而这种情况便是道氏理论中的盘整。
（3）短期趋势
股价运动的第三种趋势为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。实际上，短期趋势是在次要趋势中进行的调整。短期趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关系一样。
事实上，短期趋势属于短暂性的价格现象，它主要的成因是由于交易行为所造成的波动，甚至有人认为短期趋势的波动方向是随机的，因此不具有隐含意义的走势。所以，短期趋势不具备预测的价值。