投资要点:
通信行业指数本周涨跌幅:截至2023年2月24日,申万通信板块本周上涨2.92%,跑赢沪深300指数2.26个百分点,涨幅在31个申万一级行业中位列第6位;申万通信板块2月上涨6.10个百分点,跑赢沪深300指数8.40个百分点;申万通信板块今年累计上涨15.90%,跑赢沪深300指数11.01个百分点。
通信行业二级子板块本周涨跌幅:截至2023年2月24日,除电信运营商板块尚未纳入统计外,申万通信板块的6个三级子板块本周总体上涨,涨幅从高到低依次为:SW通信网络设备及器件(4.77%)>SW通信工程及服务(3.85%)>SW通信线缆及配套(2.96%)>SW其他通信设备(1.67%)>SW通信应用增值服务(0.44%)>SW通信终端及配件(-0.08%)。
本周部分新闻和公司动态:(1)CounterpointResearch:2022年是全球eSIM生态里程碑;(2)Starlink再次调整卫星互联网服务收费标准;(3)爱立信:全球5G用户数2022年底正式突破10亿大关;(4)Dell'Oro:2022年全球移动回传微波传输设备市场增长7%;(5)TechInsights:预计Wi-Fi7设备2025-2026年将超过Wi-Fi6E出货量;(6)华为将携十大全新解决方案亮相MWC23,高效使能全频段走向5G;(7)中国电信:1月5G套餐用户净增503万户,累计2.7299亿户;(8)中国联通:1月5G套餐用户新增306.8万户,总数达21579.5万户;(9)中国移动:1月5G套餐客户净增847万,有线宽带客户净增253万。
通信行业周观点:在数字经济发展浪潮来临之际,板块整体出现修复上行迹象。其中有值得关注的细分领域,例如运营商数字化业务发展迅速,设备商在深覆盖阶段迎来新增长点,通信线缆敷设进度推进,光通信器件需求随着数通建设而走强,通信+汽车领域内连接器、激光雷达等产品受益于汽车智能化趋势。投资方面,建议关注下游需求景气度较高及受益于产业数字化发展趋势的个股,如运营商、通信设备、通信线缆、光模块、物联网等。
风险提示:下游需求不如预期,行业竞争加剧,集采招标落地存在滞后性等。