波浪的划分
我们刚了解了形态与波浪理论的关系，然而如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性，我们在这里需要了解一下各浪的特点以及划分依据，为波浪理论的学习奠定必要的基础。波浪理论认为一个完整的波浪分为八浪循环，如图4-2：
图4-2
波浪理论有以下基本特点：
（1）上升浪和下跌浪永远交替运行。
（2）基本形态为顺势五浪，即推动浪用1、2、3、4、5表示；逆势三浪即调整浪用a、b、c表示。
（3）推动浪可划分为低一级的5个子浪。调整浪可划分为低一级的3个子浪，即浪中有浪。
（4）一个完整的八浪循环形成后，1、2、3、4、5浪可以合并为高一级的（1）、（3）、
（5）浪，a、b、c浪可以合并为高一级的（2）和（4）浪。
（5）无论股价的上涨、下跌的幅度有多大或多小，也无论时间有多长或多短，都不会改变波浪的形态。因为市场仍会按照基本形态发展，波浪可以延长，也可以缩短。但基本形态永远不会改变，改变的是涨跌的幅度和运行时间。
（6）推动浪基本上就是1、2、3、4、5浪如图所示，为5-3-5-3-5形态，且一浪高于一浪，即推动浪由5浪构成，这5浪又分别由5浪、3浪、5浪、3浪、5浪构成。而每一个浪又可细分为5个子浪。
1.第1浪
在整个波浪循环开始后，一般市场上大多数投资者并不会马上就意识到上升波段已经开始。几乎半数以上的第1浪，是属于营造底部形态的第一部分，第1浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转后的末期，空头的操作氛围以及操作手法没有及时改变，所以买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深，下调的幅度比较大；另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，但是还应提起注意的就是，从经验看来，第1浪的涨幅通常是5浪中最短的，所以当成功地识别出第一浪时还应把握和控制好投资的时机。
2.第2浪
这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，成交量下跌，其调整下跌的幅度相当大，降幅甚至大于第一浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第2浪调整才会宣告结束，出现传统图形中的转向形态，例如常见的头肩、双底等。
3.第3浪
第3浪的涨势往往是最大，最有爆发力的，是主升段的一大浪。上升浪中，这段行情持续的时间经常是最长的，幅度也是最大的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破信号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进信号，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。
第三浪的运行轨迹，大多数都会发展成为一涨再涨的延升浪；在成交量方面，成交量急剧放大，体现出具有上升潜力的量能；在图形上，常常会以势不可挡的跳空缺口向上突破，给人一种突破向上的强烈信号。
4.第4浪
第4浪是行情大幅劲升后的调整浪，通常以较复杂的形态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第4浪的底点不会低于第1浪的顶点。
5.第5浪
在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，第五浪是三大推动浪之一，但其涨幅在大多数情况下比第三浪小。第五浪的特点是市场人气较为高涨，往往乐观情绪充斥整个市场。
从其完成的形态和幅度来看，经常会以失败的形态而告终。在第五上升浪的运行中，二、三线股会突然普遍上升，而常常会升幅极其可观。在第5浪中，二三线股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一线股（绩优蓝筹股、大型股）。即投资人士常说的“鸡犬升天”，此期市场情绪表现相当乐观。