第A浪
A浪的调整是紧跟着第5浪产生的。在A浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，因此毫无防备之心。实际上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告信号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，A浪有时出现平势调整或者“之”字形态运行。A浪的调整形态通常以两种形式出现，平坦型形态与三字形形态，它与B浪经常以交叉形式进行形态交换。
第B浪
B浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，此时应是多头出手的好时机，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者麻痹，误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷阱”，许多人士在此期间惨遭套牢。
第C浪
紧随着B浪之后的是C浪，由于B浪的完成使许多市场人士醒悟，一轮多头行情已经结束，期望继续上涨的希望彻底破灭，所以，大盘开始全面下跌，迫害力极强，是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。
从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化形态和复杂形态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。
但是艾略特波浪理论中认为“时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本的形态发展。波浪在其运行中可以拉长，也可以缩短，但其根本的形态则永恒不变”。根据上述理论，一个超级循环的波浪与一个极短线的波浪（例如分时价格走势）比较，其基本的形态仍会依照一定的模式进行。分析的方法亦大同小异。所不同的是，涉及的波浪级数有高有低。
另外，波浪理论还有几个不可违背的数浪定律，即我们说的铁律。
（1）1、3、5是处于上升趋势的浪，在1、3、5三个浪中，第3浪绝对不是最短的浪，相反，而往往都是最长的浪，且成交量大增。
（2）第2浪虽然下降趋势较为迅猛，但是它的低点不能低于第1浪的起点。
（3）第4浪的底不能与第1浪的顶重叠，但出现在倾斜三角形中的第5浪中的次一级可以低于1浪顶。
（4）调整浪中的c浪必定可细分为5个次一级的浪，即C浪必须以5个子浪运行，且C浪运行有相当的破坏性。
（5）第4浪大都以盘整形态出现，呈现出矩形整理等。
不管上升或下跌趋势，就幅度的变化而言第5浪幅度通常比第3浪小，但是第5浪的涨跌速度却是最快的，但当第5浪为延伸浪时，其涨跌幅度则是最长的。
延伸浪
延长浪是指浪的运动发生变异或者拉长的现象。理想的上升趋势具有5浪结构，但也可能出现某个主浪延长的情况。波浪延长现象具有重要的分析意义。一般情况下，三个推动浪中仅有一个浪出现延伸，这就使波浪的延伸现象变成了预测推动浪运行长度的一个相当有用的依据。如果其中只能有一个浪延长，那么另外两个未延长的浪更倾向于在时间和幅度上大小相等。
在1、3、5浪中只有一个浪会出现延伸浪。
如果1、3浪长度差不多，而且5浪成交量明显比3浪大时，则5浪出现延伸浪机会最大。
如果延伸现象出现在3浪，那么5浪形态简单，5浪的长度和时间与1浪相当。
如果延伸出现在5浪，那么5浪会以二次回档出现；第一次回档下跌至延伸浪的起点附近；第二次回档是反弹上升创出新高之后的回档。如图4-3所示：
图4-3
当第5浪成为延伸浪而属于高一级的1浪或3浪时，则第一次回档至延伸浪的起点，即是高一级的2浪、4浪的低点；第二回档则反弹上升形成3浪或5浪并创出新高。