虽说可转债套利很火，很多人还是比较担忧，其中蕴藏着风险，那有没有转债无风险套利方法呢?答案是肯定的啦，下面和小编一起看看可转债无风险套利方法是什么。
可转债无风险套利方法是什么?
转债是个好东西，人人都想亲近它。
就在10月20日，中国证券史上第一支信用申购的可转债，东方雨虹转债就要上市了。
在9月25日公布东方雨虹信用申购结果显示，东方雨虹转债的中签率是0.0013187948%——比IPO中签率还低得多，10万注才能中一注。
为什么大家都在疯抢这只转债?在信用申购时代，转债又能为我们的投资组合贡献哪些无风险收益呢?
值此之际，小编打算给各位介绍一下这个越来越接近散户东西——权益投资套利利器的可转债。
首先，你得知道转债是什么
可转债是什么?科普一下!
小编说一个故事，希望能让大家更轻松地理解可转债。
大C的公司需要资金周转，就问小编借了一笔钱，但他又不想让小编亏钱，就给了小编一份债券作为借款凭证，大C告诉小编，假如公司亏钱，就按借款的利息和本金还了，要是能赚钱，就能让小猫还能享受一定比例的公司利润分红。
以上故事跟可转债的模式相似，可转债，简单来说就是上市公司缺钱，就发了债券进行融资，欠账总要还钱的，但上市公司又不想到期用现金还债，就设置了期权，投资者能在约定的期限内转化成股票。
在安全性上，可转债是经过证监会严格审批发行的，而且上市公司一般是有一定资质的，有能力还债。
怎么转呢?可转债每张面值100，这个也将是你的认购价。
可转债发行的时候，发行主体都会公开一个转股价格。比如，东方雨虹转债就是38.48元/股。这个转股价格意味着，在转股期开始之后(一般是发行6个月之后直至债券到期)，你可以拿着这100元面值的转债，对本对利换成100/38.48≈2.6股的东方雨虹A股。
简单来说，如果申购成功，你可以理解为你获得了这只股票新股发行的权利。一旦买到了100块的东方雨虹转债，你可以简单地理解为你买到了2.6股东方雨虹的股票。
它拥有上不封顶，下有保底的特点，熊市可以吃利息，市场好就可以吃涨幅，可转债上市以后可以交易，支持T+0交易，单日买，当日卖，非常灵活。
看上去都是优点，其实不然，可转债也有致命缺点，那就是票面利率低，就以东方雨虹为例，票面利率：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.3%、第五年1.5%、第六年1.8%。
虽说不管怎样都能保住本金，但是它票面利率太低，所以买可转债终极目标还是要套利，换成股票才能更赚钱。
神奇的20%
不会跌破38.48元/股，每年还能分利息?这么好的东西，大家一定都想要。最质朴的经济学原理告诉我们，抢的人多了，价格自然会变高。
于是乎，就像新股第一天一定会涨44%一样，转债也有一个神奇的20%定律，在过去，这个比例被认为是潜规则，大多数非银行股转债发行的第一天第一个目标位就是上涨20%，
这里有一个数据可供参考，在可转债上市首日，转债有93.33%的概率收盘价高于面值(即申购的新券能够取得正收益)，上市首日收益率均值为19.31%。而在过去留下的低于面值的情况，不是资本市场市况特别差，就是银行发行转债看涨空间不大。
非常抗跌
也许你会想，如果正股价格跌得很凶，那我的转债价格，是不是也会跌很凶呢?答案是不会，直接上石锤。
首先，转债极少有跌破100元的情况，
也许你会看到海印转债只有101，只比面值高1元。但是你要知道，海印股份正股价格距离转股价已经跌了31%，转债却仍然没有亏损，有这个价格实属难得。作为对比，看一张转债套利空间的图，单位是百分比。↓
如果说的深一点，一般大家都把转债的溢价用期权定价模型来解释——只涨不跌的转债，相当于是带了一个免费的看涨期权，而权费就体现在可转债溢价里。不过有意思的是，在中国这片神奇的土地上，可转债达到20%的超高溢价，完全不能用期权定价模型来解释。
就像一位大牛说的：“中国可转债在数学上是不连续和不收敛的，有时候，会出现非常可笑的错误，但数学上是正确的。转债条款、正股质地千差万别，市场变化和情绪千差万别，投资者预期、风格又是千差万别，以有限之心忖度千差万别的立方，以有涯追无涯，殆矣!”
好了，介绍了那么多，现在应该动真格了，讲讲可转债套利是怎么套利的。
方法一：可转债信用配售套利——全民蚊子肉
之前说到，东方雨虹转债是中国第一只信用申购的可转债。不过因为是全民参与，导致中签率只有0.0013187948%。在这个僧多粥少的时代，如果顶格申购，每个人能配到1~2张，如果转债当天上涨20%，相当于赚个200~300块——蚊子肉。
蚊子肉也是肉，天上掉下来的，不吃白不吃。只是真要靠转债发家致富，你还要看接下来的内容。
方法二：配售套利，几乎无风险的2%
转债的发行是有次序的——比如东方雨虹转债率先面向的是东方雨虹的股东。
比如这一次，东方雨虹发了18个亿的可转债，其中16个亿被东方雨虹的股东给拿走了。而如果你是东方雨虹的股东——那就很有意思了。
一般来说，股东能可转债的价值比例，相当于股东持股价值的十分之一——比如，一般如果你有价值10万的东方雨虹股票，顶格申购，你将拿到面值为1万元的东方雨虹转债。如果这1万的雨虹转债涨了20%，就相当于赚了2000~一来一回就是2%的收益!
不过以上都是蚊子肉，下面的才是重点!!
方法三：抢权套利(划重点)
既然股东有有限配售可转债的权利，那大家势必都会买正股，这样，正股就会在公司发行可转债的消息公布后遭到抢筹——某种程度上，这种抢权的行为，也能被称之为套利，我们姑且叫他“抢权套利”。
还是以东方雨虹为例，东方雨虹第一次公布可转债发行意向为2016年11月，期间2017年2月、4月分别出了证监会反馈意见和赞同发行意见。而自从4月底证监会通过意向之后，东方雨虹自27元开始一路涨到42元。
其中，几乎每次东方雨虹公布可转债发行进展——比如定价，时间，东方雨虹都会迎来一波小的主升浪。
事实上，这种抢权套利，本质上是一种抢权思维而诱发的炒作行为，无法用任何套利模型解释其利润空间。而且由于转股价格存在的底价效应，使得这种抢权炒作行为更加无所顾忌。
方法四：下调转股价点套利(划重点)
这时我们需要关注一只可转债，就是我们之前提到的“海印股份”和“海印转债”。
可转债在发行时，为了保障发行对象的权益，发行人会设置一些条款，其中有一条很重要的条款，叫做下调转股价格条款。一般它的格式是——如果正股的市场价格连续30个交易日低于转股价格的30%，那么发行对象将有权要求发行人下调转股价格。
如果转股价格被下调，意味着正股持有人的权益会被稀释——所以公司股东会极力避免这种情况的发生。这会造成一个什么样的局面呢?
来看一下海印股份。
这个诡异的一字行情代表着什么呢?
之前一张图里我们看到，海印股份相对转股价格已经折价31%，也就是已经触发了下调转股的标准。近期海印股份已经将转股价格下调了一分钱——和转债持有人玩起了拖延战术。但是如果海印股价继续大幅下滑，大幅下调转股价格对海印股东来说将难以避免。
于是，海印的股东为了避免这种情况，他们一定会需要股价——具体方法是什么，市值管理的方式有千千万万，但30%的底价线如此清晰，以至于在这个价位上买正股的投资者，一般“只有向上走，不太可能向下走”。
如此，我们就衍生出了一种不完美套利——在转股价格往下数30%的价位，一般是股票的底价，如果在这个价位上做做差价，岂不美哉。当然，这么做是不完美，有风险的，这个大家都能体会。
方法五：持有股票，卖出股票，买入转债转股
此种方法适用于投资者本身持有股票，并打算继续持有的情况。
首先【一张转债=(100/转股价格)股股票】。因此，很显然，他们俩之间的价格有个准确的关系，就是【转股价值=股票价格x100/转股价格】。
由于债可以换成股票，而股票不允许换成债券，因此只有在可转债价格低与转股价值时，即出现折价(溢价率为负)的时候，才会产生套利机会。
举个简单的例子，假设协议规定一张转债可以换10股某股票，但是由于股民更熟悉股票而不熟悉可转债，因此，股票被更多人买，股价是13元。转债很少人买价格是120，于是你将手头持有的100股股票按照13元卖出，得到1300元。买入10张转债付出1200元，然后拿着10张转债，向公司申请换100股股票，继续持有不变。套利完成。持有股票份数没变的情况下，套利100元(实际略少，要扣交易费用)。
以广汽转债(113009)为例，广汽转债目前价格为121.85元，转股价格为21.75元，正股价格为26.75。所以广汽转股价值为26.75*100/21.75=122.99，这比广汽转债的价格121.85高出0.94%。因此可以判断出广汽转债存在套利机会。
假设套利者手中持有1000股广汽集团股票，以26.75元的价格将其卖出，获得26750元现金，同时套利者需要买进1000*21.75/100=218张广汽转债。所以购买转债的成本为218*121.85=26563.3元，最终此次套利26750-26563.3=186.7元。由于各家券商交易费用不同，本次计算没有计入相关费用。
方法六：融券卖券，买入转债还券
如果投资者手上没有持有可转债对应的正股，同样可以进行低风险套利。
首先可以进行融券，借来证券然后将其卖出，同时用卖出的钱购买可转债，在收盘前转股，第二天转股后还券，完成无风险套利。此种方法多了一笔融券的费用，但是套利原理与上一种方法相同。
方法七：买入转债，转股卖出
但是如果融券账户中没有相应的券源，在可转债存在折价的情况下，投资者直接买入折价的转债将其转股，在第二天的时候将股票卖出，但此种方法并不是无风险套利，投资者需要承担今天买入转债后到明天开盘价之间的波动。如果股价出现跌幅，则投资者将承担损失。
方法八：股市做空
因投资者获得配售权之后，会纷纷卖掉正股，在此阶段，正股价格会有向下的压力，造成短期股价下跌。投资者可以利用时机在二级市场上进行相应操作，赚取盈利。
以上就是可转债无风险套利方法是什么?的全部介绍了，目前，由于参与套利的人越来越多，大家还是越早套利越好，今后这波红利是肯定不存在了。更多股市精彩资讯，欢迎关注看股讯网。
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