11 月 28 日，证监会新闻发言人表示，将积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度，促进地产市场盘活存量。主要为： 1、恢复上市房企并购重组及配套融资，资金可用于购买存量涉房项目和支付交易对价、偿还债务及补流，不能用于拿地拍地、开发新楼盘。2、恢复上市房企再融资，引导募集资金用于“保交楼、保民生” 项目、经适房、棚改等。 3、完善房企境外市场上市政策，恢复地产企业的 H 股上市公司再融资。 4、发挥 REITs 盘活房企存量资产。 5、发挥私募股权投资基金作用。
年初以来地产政策持续放松，近期央行“16 条” 支持房地产融资平稳有序、积极做好保交楼，六大行向房企提供意向性授信额度。多城购房政策持续松动，放松购买首套二手房条件，降低公积金/商贷利率等。
投资建议： 重磅地产政策发出，政策延续信号意义强，受益于前期保交楼政策落地， Q3 头部家居企业大宗订单已环比改善，竣工有望修复，我们认为此轮政策下， B 端业务占比高的公司有望率先受益，持续看好保交楼主线的【江山欧派、志邦家居、欧派家居、索菲亚】，建议关注【 金牌厨柜】。 22H1客流量/消费力均有下行，行业景气度受交房滞后、消费力下行、局部疫情反复多因素影响。 我们认为， 此前市场已充分反应长期悲观预期，家居估值处于历史相对底部区间，推荐【箭牌家居、顾家家居、喜临门、慕思股份】。
风险提示： 地产政策趋严，行业竞争加剧，原材料价格大幅上行等。