市场回顾：本周（2022.11.28-2022.12.2），沪深 300 指数上涨 2.52%，计算机指数上涨 2.71%。
周观点：数据要素，数字经济时代的核心资产
（1）数据已经数字经济时代的重要生产要素
2019 年党的十九届四中全会指出：“健全劳动、资本、土地、知识、技术、管理、数据等生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制”，首次将数据列为新的生产要素。2020 年 4 月，《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，把数据作为一种新型生产要素写入文件。2022 年 6月，中央全面深化改革委员会第二十六次会议审议通过了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，会议指出要要维护国家数据安全，保护个人信息和商业秘密，促进数据高效流通使用、赋能实体经济，统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理，加快构建数据基础制度体系。
（2）数据要素市场步入高速发展阶段，预计“十四五”市场规模复合增速将超过 25%
数据要素市场化的本质是数据要素商业化，是实现数据要素从产品到商品的转化。随着 AI、大数据等技术的发展，围绕着数据的采集、存储、加工、分析等环节已经形成较为成熟的产业链，而数据的确权、定价、安全及收益分配成为关键且逐渐完善的环节。根据国家工信安全发展研究中心测算，我国数据要素市场规模达到 815 亿元，预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过 25%，整体将进入群体性突破的快速发展阶段。
（3）大数据交易所是实现数据要素市场化的重要载体，有望推动商业模式的成熟
全国各地数据交易所陆续成立，2022 年 9 月 30 日，广州数据交易所揭牌仪式在广州市南沙区举行，标志着广东省级数据交易机构的正式成立。9 月 30 日，苏州市大数据集团有限公司苏州大数据交易所正式揭牌，11 月 15 日，深圳数据交易所揭牌交易，截至揭牌日交易所完成登记备案交易 415 笔，交易金额超11 亿元，产品形态包括数据产品、数据工具和数据服务，覆盖金融科技、数字营销、公共服务等 53 类应用场景，其中跨境交易 14 笔，交易金额 1115 万元。大数据交易所是实现数据要素市场化的重要载体，随着各地大数据交易所的成立，数据要素市场化有望在探索中形成成熟的商业模式。
投资建议
数据产业领域，推荐拓尔思，受益标的包括易华录、星环科技、海天瑞声、广电运通、慧辰股份、浪潮软件、浙数文化、人民网等。
数据安全领域，推荐安恒信息、奇安信、深信服、信安世纪、启明星辰、天融信、绿盟科技、美亚柏科，受益标的包括亚信安全、恒为科技、中新赛克、N三未等。
风险提示：政策推进不及预期；IT 投入不及预期；行业竞争加剧