投资摘要:
每周一谈:钠电材料成本优势明显未来可期
事件背景:在钠离子电池产业链与标准发展论坛上,宁德时代研究院副院长黄起森表示,宁德时代通过首创的AB电池系统集成技术,实现钠锂混搭,提高电池系统的能量密度,使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型,这进一步开拓了钠离子电池的应用空间。
钠离子电池正极材料成本优势明显。我们根据中国科学院物理研究所的专利“CN113054197B—硬碳粘结剂、包含硬碳粘结剂的负极片和钠离子电池”和“CN109585795A—混合相结构层状氧化物材料及其制备方法和用途”,对钠离子电池正极材料进行了理论上的原材料成本拆分计算。以“Na-Cu-Fe-Mn系层状氧化物正极材料”为例,按照分子式进行理论计算,生产1mol正极材料Na(Cu0.22Fe0.3Mn0.48)O2所需的主要原材料Na2CO3,CuO,Fe2O3,MnO2的量分别为:0.5mol,0.22mol,0.15mol,0.48mol,在不计损耗,不计加工费用等情况下,结合近期主要原材料市场价格,我们计算得出其单位质量成本为0.96万元/吨,单位能量成本为0.03元/Wh。钠离子电池正极材料成本优势如表2所示,当前,磷酸铁锂和三元NCM正极材料的价格分别为17.6万元/吨,38.7万元/吨,折合单位能量成本分别为0.34元/Wh,0.49元/Wh,远高于钠电正极材料。即使现阶段钠离子电池尚未规模化量产,综合成本与锂离子电池相比还不具备明显的经济性;但随着头部厂商对钠离子电池产业化的推进,以及钠离子电池技术成熟度的提高,钠电成本会逐渐降低。在原材料成本很低的情况下,其综合成本有很大的下降空间,在成本优势比较明显时,大规模需求也会如期而至。
投资策略:
建议关注量产节奏领先的钠离子电池相关企业,比如华阳股份(600348.SH)。
市场回顾:
电力设备行业本周涨跌幅为2.64%,在申万31个一级行业中,排在第15位。
在细分版块中,电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为0.77%,0.44%,1.88%,3.13%、4.26%和1.14%。
电池版块周涨幅前五个股分别为:维科技术(24.31%),正业科技(14.41%),孚能科技(13.53%),科达利(11.67%),天赐材料(9.23%)。
电池版块周跌幅前五个股分别为:恩骄成超声(-5.86%),珠海冠宇(-4.06%),万里股份(-3.54%),华盛锂电(-3.23%),ST时万(-2.16%)。
行业热点:
10月全球动力电池装机量环比下降12%,比亚迪再超LG夺得亚军。
风险提示:
新能源车销量不及预期,钠电技术推进不及预期。