白酒行业
本周白酒指数（中信）累计涨跌幅+8.02%。涨幅前三的个股为：舍得酒业（+19.62%）、口子窖（+16.74%）、古井贡酒（+11.18%）；跌幅前三的个股为：金种子酒（+3.63%）、古井贡酒（+1.26%）、*ST皇台（-0.64%）。
观点：防疫政策优化提振信心，各酒企积极备战开门红。本周国务院联防联控举行了新闻发布会，落细落实防控措施，有效抓好疫情处置。北京、广州、深圳、成都、重庆等城市也相继出台了进一步优化疫情防疫政策，包括解除疫情防控临时管控区、取消全员核酸、不再对核酸检测时间及场所码进行要求等，防疫政策的逐步优化有望带动消费场景恢复。根据调研反馈，尽管在对疫情和宏观经济的双重担忧下，经销商及产业端情绪较为悲观，但白酒企业信心犹存，各酒企正在积极备战春节开门红。未来随着白酒消费场景的恢复，基本面有望迎来边际修复。临近年终，建议关注各酒企的来年经营规划及春节开门红计划，我们认为白酒具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局，推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端及次高端酒企，推荐贵州茅台、五粮液、舍得酒业、山西汾酒；二是受疫情冲击较小的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、洋河股份，三是受益大众消费、光瓶酒扩容的白酒企业，建议关注金种子酒、顺鑫农业。
食品行业
本周食品指数（中信）累计涨跌幅+7.60%。涨幅前三的个股为：品渥食品（+21.01%）、青岛食品（+20.39%）、来伊份（+17.95%）；跌幅前三的个股为晨光生物（+0.19%）、龙大美食（-0.53%）、科拓生物（-2.60%）。
观点：疫情防控优化，餐饮产业链复苏在途。随着疫情管控措施的逐步优化，我们认为后续餐饮产业链相关板块随着需求复苏有望进一步释放业绩弹性。啤酒板块高端化趋势延续，加上今年高温天气和上年低基数，龙头企业的业绩展现出较强韧性，明年在线下场景恢复的预期下有望实现量价齐升。速冻食品及预制菜渗透率提升趋势不可逆，随着餐饮场景的恢复B端需求修复，而春节旺季的到来也为C端消费带来机遇。调味品成本压力有所缓解，B端需求弱复苏，渠道仍需消化前期库存，近期舆论事件也加速了消费者教育的节奏，长期利好行业高端化。展望后市，我们认为餐饮产业链复苏仍是后续主线，其中速冻食品、啤酒、调味品等板块有望明显受益。推荐安井食品、千味央厨、重庆啤酒和海天味业。