行情回顾:
机械设备本周涨跌幅:申万机械设备行业本周下跌0.79%,跑输沪深300指数4.08个百分点,在申万31个行业中排名26名;申万机械设备板块本月至今下跌0.04%,跑输沪深300指数3.81个百分点,在申万31个行业中排名第26名;申万机械设备板块年初至今下跌16.18%,跑赢沪深300指数2.89个百分点,在申万31个行业中排名第19名。
机械设备二级板块本周涨跌幅:截至2022年12月9日,申万机械设备行业的5个二级板块中,从本周表现来看,工程机械板块涨幅最大,为4.52%。其他板块表现如下,轨交设备板块上涨0.56%,自动化设备板块下跌1.70%,通用设备板块下跌1.92%,专用设备板块下跌2.02%。
机械设备个股涨跌情况:截至12月9日,机械设备板块上周涨幅前三个股分别为炜冈科技、通润装备、卓然股份,涨幅分别为46.38%、26.17%、21.99%。机械设备板块上周跌幅前三个股分别为江苏北人、惠丰钻石、泰林生物,跌幅分别为13.06%、12.28%、11.76%。
机械设备本周估值:截至12月9日,申万机械设备板块PETTM为28.04倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PETTM分别为31.81倍、25.54倍、16.92倍、27.44倍、40.27倍。
机械设备行业周观点:
自动化设备:2022年11月,中国制造业PMI创近半年新低,叠加固定资产投资增速呈下降趋势,我们认为制造业仍处于去库存化阶段,对自动化设备需求有待观察。建议关注自动化设备产业链中国产化率明显的细分领域。建议关注:汇川技术(300124)、绿的谐波(688017)。
工程机械:2022年11月,挖掘机销量同比保持正增长,内销同比增速年内首次转正,出口销量保持高增。2022年新增专项债额度超预定额度,助力基建项目开工率提升,有望拉动工程机械销量。建议关注:三一重工(600031)、恒立液压(601100)。
风险提示:(1)若基建/房地产/制造业投资不及预期,机械设备需求减弱;(2)若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期,下游项目开工数量将会减少,工程机械需求趋弱;(3)若海外市场对国内企业产品需求减少,将导致国内企业业绩承压;(4)若原材料价格大幅上涨,业内企业业绩将面临较大压力。