投资要点:
港股 2021 年 ESG 报告披露概况:ESG 披露质量不断提升。近年来,港交所不断加强上市公司 ESG 报告披露规范,多数上市公司在 ESG 披露以及数据质量上不断趋于成熟和完善。根据普华永道调研结果显示,《ESG 指引》中 77.2%的议题已经归入成熟类。成熟类的议题集中于企业运营过程中已覆盖的环境或社会类议题,包括环境和自然环境政策、雇佣政策、供应链政策等,预计未来此类议题的差异化将是企业提升 ESG 报告质量的关键成功要素。增长类议题属于新兴领域,主要集中气候风险、环境目标、社区投资等议题上,由于增长类议题属于新兴领域,因此上市公司需要了解和熟悉相关议题,增长类议题处于快速提升状态。滞后类议题集中在董事会对 ESG 监管的细节披露,主要包括 ESG 管理方针与策略、如何检讨ESG 目标进度等,此类议题属于 2019 年更新后《ESG 指引》中的新增强制要求。
ESG 产品发行动态:广发基金、西部利得等新发 ESG 产品。11 月 28 日-12 月 4日广发基金、西部利得等新发 6 只 ESG 资管产品。截至 2022 年 12 月 4 日, ESG主题公募基金存续产品共 142 只(另有 20 只待成立, 4 只已终止),除未披露规模产品外,ESG 主题公募基金产品净值总规模达到人民币 1,725.90 亿元,其中规模超过人民币 10 亿元的产品有 52 只,占比 36.6%;超过 48.6%的产品资产规模大于人民币 5 亿元。
ESG 政策动态:广东省支持广期所研究推出碳排放权、电力、商品指数期货等创新产品。12 月 5 日,广东省发展改革委印发《广东省“十四五”现代流通体系建设实施方案》提出,支持广州期货交易所研究推出碳排放权、电力、商品指数期货等创新产品,同时支持深圳排放权交易所开展海洋碳汇交易试点。具体措施包括完善期现货联动市场体系、培育期现货合营的大宗商品交易商、开展保税交割业务等。
ESG 海外行业动态:伯克希尔哈撒韦旗下 PacifiCorp 发售 11 亿美元 31 年期绿色债券。 PacifiCorp 此次发行是美国史上绿色企业发行人发行期限最长的债券之一,这些绿色债券的收益率比美国国债高 1.53 个百分点,最初的讨论在 1.8 个百分点左右。根据伯克希尔哈撒韦能源公司的绿色融资框架,收益将用于资助一系列符合条件的项目,包括可再生能源、清洁交通和适应气候变化。
风险提示: ESG 行业发展不及预期;政策发展不及预期;气候变化风险