中央经济工作会议积极表态，支持平台企业大显身手
中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行，会议指出要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。自2020年11月推出反垄断指南意见稿以来，政策端对于平台经济企业要求严格监管，经过1年严肃整改，22年以来多次高层会议、文件对于平台企业态度逐步缓和，12月会议表态尤为积极肯定。回溯22年重要事件：
1）22年1月《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》：建立平台合规管理制度，对平台合规形成有效的外部监督、评价体系。加大平台经济相关国家标准研制力度。2）22年3月金融委会议：稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。3）22年4月政治局会议：要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管。4）22年6月深改委会议：支持平台企业在服务实体经济和畅通国内国际双循环等方面发挥更大作用。5）2022年7月政治局会议：推动平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，对平台经济实施常态化监管，集中推出一批“绿灯”投资案例。
此外，12月14日中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，文件表示，要支持线上线下商品消费融合发展，培育“互联网+社会服务”新模式，深入发展在线文娱，支持打造数字精品内容和新兴数字资源传播平台，支持社交电商、网络直播等多样化经营模式，支持线上多样化社交、短视频平台规范有序发展等。
我们认为此次中央经济会议及扩大内需纲要中对于平台企业的相关表述充分肯定了平台企业在引领数字商业发展、参与国际竞争、创造就业、激活国内消费市场潜力等多方面的驱动作用，正面支持平台企业大显身手，是对平台企业监管态度积极向好的重要信号。我们认为政策推进下有望带动企业基本面回归成长，促进估值修复。
中美审计合作沟通落地，中概股公司暂时消除退市风险
12月16日美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）宣布历史上首次成功对中概股的会计师事务所进行底稿审查，并由此决定正式撤回此前有关其无法全面审查和调查总部设于中国内地和香港的会计师事务所的认定。中概股3年合规时钟将重置，中国证监会表示将总结前期合作经验的基础上继续推进今后年度审计监管合作，形成常态化、可持续的合作机制。
回顾中美审计为期一年的磋商过程，我们认为中美沟通日渐明朗、畅通，此前超过160家中概股在2022年被SEC首次认定为“被识别公司”，面临强制摘牌的风险得到缓解，并且，公司赴美上市的外部条件也得到保障，有助于强化海内外投资者对中概股的投资信心，吸引外资机构长线配置中国优质资产。
投资建议：我们建议重点关注1）接下来相应配套措施的推行、刺激消费具体措施推出能否推动基本面的拐点与企业盈利修复好于预期，若复苏趋势比预期中好将带动更多长期资金配置。建议持续跟踪具体提振内需措施、支持平台经济健康发展措施及外资配置情况；2）平台企业的国际化布局速度；3）在流动性改善+持续的政策刺激下，建议关注未来基本面复苏拐点超预期的可能性；4）PCAOB后续流程正式解除对“预摘牌”公司的警示。建议关注核心受益内外部监管政策边际放缓信号的平台型龙头公司及优质中概股公司【阿里、腾讯、美团、拼多多、京东、快手、BOSS直聘、哔哩哔哩】等。
注：美团、拼多多、BOSS直聘为传媒互联网、海外和商社组联合覆盖。
风险提示：宏观经济下行，消费增长不及预期，行业竞争加剧，政策落地不及预期风险等。