核心观点：
短期推荐板块：半导体设备，光伏钙钛矿+铜电镀，工程机械
上周推荐板块回顾：半导体设备，光伏钙钛矿+铜电镀
短期推荐组合：华峰测控，宏华数科，长川科技，三一重工，恒立液压，德龙激光（建议关注），恒润股份（建议关注）
估值跟踪：核心关注PB估值：整体而言板块估值位于3年低点，近期进一步下探，PB估值分位为36.90%，其中29个子板块中，估值排名前三的分别为煤机、光伏设备、环保设备，光伏设备估值本周有所回落、处于三年55.62%分位；后三位的为工程机械、电梯、缝纫设备。而风电设备、半导体设备、锂电设备、检测设备与服务、机床的PB估值分位分别为29.74%、41.78%、22.04%、38.24%、38.22%，都未落入60%的高估区间。
几组数据看2023:机械戴维斯双击大级别机会酝酿中，明年有望大小票均衡，继续重点关注新兴技术+国产化：1）PB-ROE来看，机械整体底部非常有望在2023年下半年出现，PB处在3年30.72%、5年52.94%分位，显著低于2021年，而ROE持续回落6个季度，近十年回落最长持续约为10个季度（14Q1-16Q3），ROE有望迎来见底；2）风电、工程机械、3C设备、自动化综合PBROE偏低；热门板块光伏、半导体、自动化PB-ROE偏高，本年度涨幅显著，明年尤其重视市场认知不充分的新兴方向；3）本年度中大票（200亿及以上）整体不占优，主要系年初PB显著高于小市值标的，未来看大小票PB较为均衡、小票略占优（平均值为3.6，中大票平均为4.5）。
核心板块基本面更新：
工程机械：1）中央经济工作会议在其重点任务中把扩大国内需求放在第一位，房地产作为内需的重要抓手值得重视；2）三一重工估值已得到较为充分的消化，PB已低至14-16年底部区域。
光伏钙钛矿：德国柏林亥姆霍兹中心近日公布，其钙钛矿/晶硅叠层电池效率突破32.5%，刷新此前世界纪录。
中长期核心组合回顾：
【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光、奥特维（建议关注）；【风电设备】新强联（建议关注）、恒润股份（建议关注）、五洲新春、长盛轴承、亚星锚链（与电新组联合覆盖）、华伍股份；【半导体】拓荆科技（与电子组联合覆盖）、新莱应材、华峰测控、长川科技、富创精密（电子组覆盖）、快克股份（建议关注）；【自动化】杭氧股份、欧科亿、华锐精密、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、锐科激光（与电子组联合覆盖）、伊之密（建议关注）、禾川科技（建议关注）；【锂电设备】先导智能（与电新组联合覆盖）、联赢激光、利元亨、东威科技（建议关注）、道森股份；【其他】春风动力（与汽车组联合覆盖）、奕瑞科技（与生物医药组联合覆盖）、华测检测（与公用环保组联合覆盖）、苏试试验、广电计量、安达智能、三德科技（建议关注）、华荣股份。
本周重点板块跟踪点评
本周表现前五的子行业：据中信分类，机械子行业周表现较好的有：核电设备（+0.6%），锂电设备（-1.74%），工程机械Ⅲ（-1.75%），铁路交通设备（-1.85%），仪器仪表Ⅲ（-1.95%）。
本周机械板块行情表现
机械板块较上周下跌2.98%，沪深300指数较上周下跌1.1%。机械板块跑输大盘1.88个百分点，涨幅居于所有板块第26位。本周机械涨幅居前十的个股有：鸣志电器（+21.09%），优利德（+15.66%），美吉姆（+15.35%），华东数控（+14.85%），华中数控（+14.03%），音飞储存（+13.76%），银宝山新（+10.84%），光力科技（+9.61%），宝色股份（+9.57%），劲拓股份（+9.55%）。
风险提示：原材料价格大幅波动风险；设备订单不及预期；新冠疫情导致需求不及预期风险等。