投资要点：
本周行情回顾：2022年12月19日-12月23日，SW食品饮料行业指数整体下跌1.07%，板块涨幅位居申万一级行业第四位，跑赢同期沪深300指数约2.12个百分点。细分板块中，多数细分板块跑赢同期沪深300指数。其中，肉制品板块本周上涨1.05%，板块涨幅最大；保健品板块跌幅最大，为4.65%。
本周陆股通净流入情况：2022年12月19日-12月23日，陆股通共净流入43.53亿元。其中，食品饮料、医药生物与商贸零售板块净流入居前，电子、电力设备与农林牧渔板块净流出居前。本周食品饮料板块净流入61.21亿元，净流入金额位居申万一级行业首位。
行业周观点：终端消费延续弱复苏，关注疫后需求改善。近期中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》，为拉动内需提供了坚实保障，一定程度上提振了市场情绪。白酒板块：国内防疫措施优化，目前板块预期先行，短期基本面恢复速度或慢于情绪面。年底将陆续开展白酒经销商大会，在此期间酒企或对渠道、产品等优化改革。后续可持续跟踪白酒批价、库存等情况，对白酒需求复苏进程进行判断。标的方面，建议关注贵州茅台（600519）、山西汾酒（600809）等。大众品板块：目前疫情防控逐步优化，消费场景有望陆续恢复。但我国终端消费仍处于较为疲软态势，2022年10月社零数据同比下降5.9%，其中餐饮收入同比下降8.4%。预计市场中消费意愿与消费能力的修复进程或滞后于消费场景。同时，由于各子板块的影响因素不同，修复节奏亦有所差异。市场可持续关注产品提价、成本、需求等边际改善机会，把握受益于餐饮链修复的相关板块。标的方面，可重点关注青岛啤酒（600600）、海天味业（603288）、安井食品（603345）等。
风险提示：原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。