[研报PDF] 机械设备行业周报:工程机械出口金额保持高增

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  投资要点:

  行情回顾:

  机械设备本周涨跌幅:申万机械设备行业本周下跌5.00%,跑输沪深300指数1.81个百分点,在申万31个行业中排名21名;申万机械设备板块本月至今下跌7.31%,跑输沪深300指数6.66个百分点,在申万31个行业中排名第26名;申万机械设备板块年初至今下跌22.28%,跑赢沪深300指数0.23个百分点,在申万31个行业中排名第22名。

  机械设备二级板块本周涨跌幅:截至2022年12月23日,申万机械设备行业的5个二级板块中,从本周表现来看,工程机械板块跌幅最小,为3.97%。其他板块表现如下,轨交设备板块下跌4.55%,自动化设备板块下跌5.14%,专用设备板块下跌5.26%,通用设备板块下跌5.30%。

  机械设备个股涨跌情况:截至12月23日,机械设备板块上周涨幅前三个股分别为天鹅股份、佳力图、巨轮智能,涨幅分别为27.42%、23.15%、10.24%。机械设备板块上周跌幅前三个股分别为银宝山新、星光农机、通润装备,跌幅分别为21.33%、16.96%、15.99%。

  机械设备本周估值:截至12月23日,申万机械设备板块PETTM为25.92倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PETTM分别为28.99倍、23.52倍、15.88倍、25.62倍、37.56倍。

  机械设备行业周观点:

  自动化设备:2022年11月,制造业固定资产投资增速仍呈下降趋势,我们认为制造业正处于去库存化阶段,对自动化设备需求有待观察。建议关注自动化设备产业链中国产化率明显的细分领域。建议关注:汇川技术(300124)、绿的谐波(688017)。

  工程机械:2022年11月,房地产相关数据未见好转,对工程机械的需求仍有待观察;基建固定资产投资保持上升趋势,有望持续发力拉动需求。建议关注:三一重工(600031)、恒立液压(601100)。

  风险提示:(1)若基建/房地产/制造业投资不及预期,机械设备需求减弱;(2)若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期,下游项目开工数量将会减少,工程机械需求趋弱;(3)若海外市场对国内企业产品需求减少,将导致国内企业业绩承压;(4)若原材料价格大幅上涨,业内企业业绩将面临较大压力。

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