1、技术进步、消费变革及政策刺激、智慧家庭及数字家庭千亿产业有望持续爆发
2、电信运营商加速智慧家庭战略布局：电信运营商借助家庭基础网络底座通道优势，通过构建智慧家庭信息化平台，打造明星智家应用，与合作伙伴共同推出覆盖多场景的智慧家庭解决方案将是决定运营商在智慧家庭市场地位的关键。
3、我们认为，伴随千兆宽带入户的渗透率不断提升，FTTR等优质组网模式有望成为下一代家庭宽带升级中的重要演进方向。相比FTTH组网光信号在ONT被终结，FTTR架构下光网络末端进一步下沉到每个从光猫，FTTR主光猫起到承上启下的作用，将“光金铜退”延伸到各个房间，房间部署光纤对整体光纤（蝶形光纤）和光模块需求提升。伴随运营商对家庭宽带设备的加速集采，包括10GPON、Wi-Fi6、光模块及光纤光缆产业链将迎来发展机遇。相关设备及光通信受益标的：紫光股份、锐捷网络；运营商家庭网关招标的平治信息、天邑股份；光迅科技（运营商光模块）、及部分光纤厂商。
产业链上游层面，FTTR及相关智慧家庭市场快速渗透的过程中有望带动相关国产AI芯片、通信光电芯片的替代。
AI芯片产业受益标的：瑞芯微、全志科技等；
电芯片方面，WiFi、蓝牙等通信连接芯片产业受益标的：乐鑫科技、博通集成、恒玄科技等；机顶盒SoC芯片，产业受益标的：晶辰股份、国科微等；
光芯片方面，产业受益标的：源杰科技、仕佳光子等。
4、通信板块本周持续推荐：
1）低估值、高股息，必选消费属性强的电信运营商（A+H）板块：中国移动、中国电信、中国联通；
2）低估值成长依旧的主设备：紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯；
3）东数西算产业链中IDC、光模块板块：光环新网、奥飞数据、新易盛、天孚通信、光迅科技、中际旭创等；
4）高成长物联网模组及能源信息化板块：移远通信、朗新科技（华西通信&计算机联合覆盖）、威胜信息等；
5）10G-PON及家庭宽带设计产业链：平治信息、天邑股份等；
6）其他个股方面：海格通信（北斗三号渗透率提升）（华西通信&军工联合覆盖）、新雷能（华西通信&军工联合覆盖）、TCL科技（面板价格触底）（华西通信&电子联合覆盖）、七一二（军工信息化）、金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等。
5、风险提示
FTTR方案推广不及预期；运营商千兆宽带普及不及预期。