投资摘要:
每周一谈
事件描述:2022 年 12 月 19 日,中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》,明确要求充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势,激活数据要素潜能。
数据要素具有较大提升空间。2021 年,数据要素对当年 GDP 增长的贡献率和贡献度在 2021 年分别为 14.7%和 0.83 个百分点, 目前数据要素对 GDP 的贡献仍处较低水平,所以我们认为数据要素的经济贡献提升还有很大空间。
贡献率:数据要素对当年 GDP 增长的贡献率呈现持续上升状态,表明数据要素正发挥越来越大的促进作用;
贡献度: 2019 年略有下滑,随后由于 2020 年新冠疫情的影响,GDP 增速显著下降,而新基建等促进数据要素发展的措施并未减弱,因而促使数据要素对 GDP 贡献度仍呈现上升趋势。
我国数据要素市场方兴未艾,2025 市场规模超 1700 亿。据国家工信安全中心数据,2021 年我国数据要素市场规模达到 815 亿元 ,“十三五”期间市场规模复合增速超过 30%;随着数字经济的发展以及数据要素经济贡献度的提升,我国数据要素将稳步发展,2025 年将突破 1749 亿元,整体上进入高速发展阶段。
数据分析、加工及采集模块市场集中度高。数据要素市场可以分为数据采集、数据存储、数据加工、数据流通、数据分析、生态保障、数据应用七大模块,覆盖数据要素从产生到发生要素作用的全过程。
建议关注:
我们认为拥有数据资源、进行数据分析以及保障数据数据安全的企业,有着较好的投资机会。
建议关注数据要素产业链核心标的:
数据采集:金山办公、海康威视、南威软件;
数据存储:宝信软件、易华录、紫光股份、深桑达;
数据加工/治理:星环科技、海天瑞声、山大地纬;
数据加密:卫士通;
数据安全:深信服、奇安信、天融信、启明星辰等。
市场回顾:
本周计算机板块表现弱势。本周计算机板块下跌 3.82%,在申万二级行业中排名 8/31。
本周申万计算机行业指数前十大权重股中,深信服涨幅较高,德赛西威、中科曙光和紫光股份跌幅较大。
本周申万计算机行业指数前十大权重股中,深信服涨幅较高,德赛西威、中科曙光和紫光股份跌幅较大。
申万计算机行业指数当前滚动市盈率为 48.17,近五年分位值 24.55%,12月整体估值水平略有下降,目前处于历史估值的中低位置。
风险提示:市场情绪风险;政策推进力度不及预期风险;行业格局变化风险;技术落地不及预期风险;客户 IT 预算紧缩风险等。