板块市场回顾
本周（12/26-12/30）交运指数上涨0.05%，沪深300指数上涨1.1%，跑输大盘1.1%，排名22/29。交运子板块中公交板块涨幅最大（+3.4%），机场板块跌幅最大（-2.8%）
行业观点
快递：11月快递件量分化，顺丰申通逆势增长。2022年11月全国快递服务企业业务量完成103.5亿件，同比下降8.7%；业务收入完成978.5亿元，同比下降9%。快递单票收入9.45元，同比下降0.3%。同期顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量同比分别+2.9%、-21.4%、-6.7%、+2.2%，市场份额分别为10.2%、14.3%、15.7%、11.7%，环比分别+0.7%、-1.1%、-0.3%、-1.0%。伴随全国多地优化疫情防控措施，消费潜力释放，将刺激快递业务量的强劲复苏。价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。推荐顺丰控股，圆通速递。
物流：化工物流龙头业绩增长确定性强，ToB供应链需求广阔。化工物流具有高门槛，监管趋严供给受限，需求端稳定增长，龙头业绩增长确定性强。制造业升级对ToB生产性供应链物流需求增加，重视系统投入、强管理的企业将胜出。12月31日盛航股份公告以17,510万元向东莞市丰海海运有限公司购置了其名下船名为“盛航化9”轮（原船名“丰海9”轮）及“盛航化10”轮（原船名“丰海18”轮）两艘内贸化学品船舶100%所有权。目前，上述两艘船舶在经过必要的厂修改造后已投入运营。本次投资购置内贸化学品船舶有利于进一步增加公司船队规模，优化船舶运力结构，进一步提升公司的核心竞争力和综合服务能力。推荐宏川智慧、兴通股份。
航空机场：新冠将实施“乙类乙管”，元旦假期航班量环比回升。国家卫健委发布对新冠病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案，对新冠病毒感染者不再实行隔离措施，方案还提出优化中外人员往来管理，国际航线增班可期。随着年底政策利好集中释放，部分核心城市第一波感染高峰逐渐结束，叠加提前出行的春运返乡客流，2023年元旦假期跨省出行市场活跃。根据同程数据，2023年元旦国内机票订单量较疫情前的2020年元旦假期上涨2%，机票均价从2020同期的676元上涨至905元。根据航班管家，2022年12月31日-2023年1月1日，全民航客运航班量分别为2019年53%和44%，预计1月2日航班量8639架次，约为2019年62%。2022年12月25日-2023年1月1日国内客运量约为2019年54%，国际客运量约为2019年8%，客座率升至72%。中长期航空需求终将恢复增长，且航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹；国际客流恢复后，国际枢纽机场投资价值将凸显。推荐中国国航。
航运：油运长期供需好转逻辑不改。集运：CCFI环比下降2.77%，SCFI环比上升0.04%，上周PDCI环比下降1.86%。油运：上周BDTI环比下降9.9%，同比上升133.8%；上周BCTI环比上升4.1%，同比上升167.5%。干散货运输：上周BDI环比下降2.9%，同比下降34.0%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受老旧船舶拆船、环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。
风险提示
疫情影响超预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。