本周行业重要变化：
1）3月17日，氢氧化锂报价38.00万元/吨，与上周下降5.94%；碳酸锂报价32.95万元/吨，较上周下降8.34%。
2）终端：3月2周，电车上险10.8w，同/环比+8.6%/-7.4%，较上月同期+25.9%，渗透率34.4%(上周T出口1艘，累计2艘)；乘用车31.4w，同/环比-8.5%/-10.6%，较上月同期+10.8%。
本周核心观点：
终端：海外景气度高企，国内消费端观望情绪上升，上险数据略有波动。
（1）2月非中美欧地区汽车消费持续恢复，电车爆发式增长。2月汽车出口国日本、墨西哥汽车销量强劲，分别达到42.7、10.2万，yoy+20%、+28%，mom+12%、+8%。电车看，日本、墨西哥、澳大利亚等国电车销量同比均实现大幅正增长，日本销量超1万，yoy+104%。
（2）短期消费端观望情绪上升，国内上险销量出现一定波动。3月2周，电车10.8w，同/环比+8.6%/-7.4%，渗透率34.4%，乘用车31.4w，同/环比-8.5%/-10.6%，油车20.6w，同/环比-15.4%/-12.2%，较上月同期+4.2%。3月1-12日，电车上险17.4w，日均同/环比+9.2%/+31.7%；乘用车上险50.2w，日均同/环比-11.4%/+9.1%；渗透率34.8%。上周及3.1-3.12号累计上险，较2月同期改善明显。同时受月初效应扰动，单周上险环比波动，与历史规律一致。
龙头公司及产业链：特斯拉德国工厂扩产至100万，比亚迪唐汉冠军版本上市。特斯拉向德国勃兰登堡州提交柏林超级工厂扩产申请，拟扩至100万，目前特斯拉产能约190万辆。比亚迪唐汉冠军版上市，公司启动油电同价战略，通过成本控制，加量(配置)不加价。且仍处于强产品周期，后续爆款蓄势待发：腾势N7、宋ProL、海鸥等。
疫后消费：大排量摩托车消费景气度高企。250以上销量行业同比小幅增长7.6%，2023年销量5.7万辆，2022年5.3万辆；国内增长8.4%，23年销量3.7万辆，22年销量3.5万辆；海外总体销量同比增长6.1%。国内大排量摩托车增速明显高于海外，主因限摩令延缓了国内大排量摩托车的兴起，2021年销量约33.3万辆，近三年CAGR约为43%，但渗透率仍低于10%，未来具有可持续增长空间。
投资建议：静待行业需求拐点，短期寻找结构性机会为主。我们认为，市场的悲观预期和股价跌幅已经有比较充分的释放，关注被错杀的板块龙头公司。选股上建议重点关注新（新技术）、龙（龙头公司及产业链）、替（国产替代）三大方向。电池：看好低成本龙头宁德时代、恩捷股份、天赐材料等，0-1新技术建议关注芳纶涂覆、4680、钠离子、PET等方向；汽零：推荐长期成长最确定的特斯拉、比亚迪和国车供应链，重点推荐特斯拉供应链，重点关注东山精密等，国产替代方向关注国产化率低的主被动安全件，新技术方向关注空悬（23年渗透率加速增长，装机量YOY+180%）、微电机执行系统（智能化闭环必选配置）等。
本周重要行业事件
特斯拉柏林工厂计划扩产、比亚迪汉唐冠军版上市、天赐材料22年业绩发布、宁德时代“锂矿返利”计划最快月底达成。
子行业推荐组合
详见后页正文。
风险提示
电动车补贴政策不及预期；汽车与电动车销量不及预期。