本周观点
游戏版号发放常态化，政策利好下新游上线不确定性或降低。12月28日，国家新闻署发布12月国产游戏版号，共计84款，同时发布2022年进口游戏版号，共计44款。游戏版号发放更加常态化体现在：1）发放节奏：22年4月版号恢复发放以来，仅5月和10月未发放国产游戏版号，22年进口游戏版号年内发放；2）发放数量：22年7/8/9/11/12国产游戏版号数量67/69/73/70/84，12月游戏版号数量是今年下半年最多的；3）游戏类型：《重生边缘》、《无畏契约》（又称：Valorant）等中重度游戏获批；4）获批版号公司：此次游戏版号中，多家上市公司获批，包括腾讯（《重生边缘》、《无畏契约》）、网易（《巅峰极速》、《幻想生活》），也包括中手游《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、吉比特《渊海王座》《这个地下城有点怪》、心动公司《火力苏打》等；此外，本次进口游戏版号中，韩国开发商Nexon开发的《冒险岛：枫之传说》获批，腾讯《DNF手游》也有可能在未来获批。我们认为，从上述角度来讲，新游上线不确定性或降低，利好业绩修复。
投资逻辑
2023年投资主线为：寻找在虚拟现实行业初期获益的公司；电商及即使零售消费新趋势；疫后复苏。个股方面，关注社交壁垒及游戏工业化能力强、各业务线基本面均向好的腾讯，习惯性省钱趋势下的高性价比电商平台拼多多，主业和到店业务均直接受益疫后线下场景修复的移卡，于疫情期间提高市场份额的院线龙头万达电影，及疫后线下出行修复、消费复苏驱动业绩修复的分众传媒。
行业要闻
12月26日，国务院联防联控机制综合组当日印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，方案指出，2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。依据传染病防治法，对新冠病毒感染者不再实行隔离措施，不再判定密切接触者；不再划定高低风险区；对新冠病毒感染者实施分级分类收治并适时调整医疗保障政策；检测策略调整为“愿检尽检”；调整疫情信息发布频次和内容。依据国境卫生检疫法，不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施。
12月30日，Nreal举办了第10万台NrealAirAR眼镜下线仪式，是全球首个消费级AR眼镜突破10万台量产。2022年伴随着中国、日本、美国市场的发售，第四季度Nreal出货量超过7万台。此次实现10万台量产的AR眼镜是Nreal第二代产品NrealAir，是目前Nreal在全球市场主推的产品，拥有业界标杆级的空间视网膜级显示，配备130英寸空中投屏和201英寸AR天幕，并支持与手机、平板、笔记本、掌机、游戏主机甚至智能汽车等多种设备的连接。
12月30日，Steam公布2022年度畅销游戏榜，涵盖了2022年Steam平台收入最高的100款游戏，并根据销量将游戏分为了铂金、黄金、白银和青铜四个“段位”，网易的国产买断制游戏《永劫无间》成功冲上最高的铂金段位，与《艾尔登法环》《使命召唤：19》等游戏并列前十。
风险提示
宏观经济不及预期风险，疫后修复不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。