顶层设计多次提出扩内需、促消费是稳定经济增长的重要方向。12月14日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，纲要从全面促进消费、加快消费提质升级，优化投资结构、拓展投资空间，推动城乡区域协调发展、释放内需潜能，提高供给质量、带动需求更好地实现等方面提出明确要求。
消费对于经济重启的拉动意义重大。党的十九大和二十大报告中明确增强消费对经济发展的基础性作用，2022年12月6日召开的分析研究2023年经济工作的中共中央政治局会议指出，要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用；大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。
居民储蓄增加是消费重启的前提，疫情预计快速赶顶逐步退潮，消费基本面有望在春节开始表现。据中国人民银行统计，2022年前三季度，居民存款比2021年底增加13.28万亿元，如何将居民的储蓄转换为消费和投资是2023年消费重启的核心命题。我们认为，当前或已进入疫情消退的快车道，全国或将加速赶顶，随之而来的是入境边检政策调整、港陆通关、返乡过年等实质性变化。2023年或是三年来民众返乡过年高峰，春节消费有望提前带动消费整体表现。2023年消费基数逐季下行，表观增速有望持续超预期，务必重视。我们认为，重启场景下或将重启消费，重启经济！
继续坚定积极观点，全面看好消费板块性β行情，尤其是2023整年度，建议关注：
1、出行产业链。①机场【海南机场】【美兰空港】②酒店【君亭酒店】【锦江酒店】【首旅酒店】【华住集团】③免税【中国中免】【王府井】④OTA旅行社【携程集团】【同程旅行】【众信旅游/凯撒旅游】⑤景区主题公园【宋城演艺】【天目湖】【中青旅】【海昌海洋公园】⑦医美【爱美客（医药组联合覆盖）/雍禾医疗（医药组联合覆盖）】化妆品【贝泰妮/华熙生物（医药组联合覆盖）/珀莱雅/巨子生物/水羊股份/上海家化/丸美股份/科思股份（中小市值组联合覆盖）】
2、泛餐饮产业链。①餐饮连锁。【同庆楼】【九毛九】【海底捞】【海伦司】【奈雪的茶】【广州酒家】【百胜中国】②餐饮供应链。【安井食品】【千味央厨】【宝立食品】【立高食品】【颐海国际】③泛休闲食品。【绝味食品】【洽洽食品】【盐津铺子】【甘源食品】【良品铺子】【紫燕食品】【周黑鸭】④啤酒软饮料。【东鹏饮料】【重庆啤酒】【青岛啤酒】【燕京啤酒】⑤白酒。【华致酒行】【顺鑫农业】【山西汾酒】【古井贡酒】【舍得酒业】【洋河股份】【酒鬼酒】【贵州茅台】【泸州老窖】【五粮液】
3、服务业困境反转。①人力资源【北京城乡】【科锐国际】【外服控股（交运组联合覆盖）】【BOSS直聘（传媒组联合覆盖）】②职业教育及教育信息化【中公教育】【国新文化】【佳发教育（计算机组联合覆盖）】③其他受益公司【倍轻松】【极米科技】（电子组联合覆盖）【名创优品】【中国黄金】【周大生】④超市百货【永辉超市】【家家悦】【重庆百货】【天虹股份】
风险提示：疫情反复风险，基本面复苏不及预期或困境反转不及预期的风险，政策风险，消费复苏不及预期风险