每周复盘：受疫情放开政策驱动&特斯拉降价利好终端需求回暖影响，本周汽车行情上涨。SW汽车上涨3.9%，跑赢大盘1.7pct。子板块均上涨。申万一级31个行业中，本周汽车板块排名第7名，排名靠前。估值上，自2011年以来，SW乘用车的PE/PB分别处于历史90%/82%分位，分位数环比上周+4pct/+2pct；SW零部件的PE/PB分别处于历史83%/37%分位，分位数环比上周+6pct/+6pct。
基本面跟踪：1）周度销量：乘联会周度数据口径：12月第五周日均销量14.2万辆，同比+27%，环比-6%。根据交强险数据，12月第五周整体63.3万辆，环比上周-1%，同比去年+6%。11月狭义乘用车产量实现207.8万辆（同比-6.7%，环比-9.0%），批发销量实现202.9万辆（同比-5.7%，环比-7.5%）。库存：11月乘用车行业整体企业库存+4.9万辆，11月乘用车行业渠道库存+18.7万辆。2）重点新车上市：特斯拉官宣降价，发布全新ModelS/ModelX。3）上游成本：原材料价格小幅上涨。本周（1.2-1.8）环比上周（12.26-12.31）乘用车总体原材料价格指数+0.39%，玻璃、铝材、塑料、天胶、钢材价格指数环比分别+2.96%/+0.44%/+0.42%/+1.69%/+0.31%。
个股基本面更新：整车板块：比亚迪/广汽集团发布产销数据，符合我们预期。零部件板块：旭升集团发布2022年业绩预增公告，符合我们预期。
投资建议：特斯拉降价幅度和节奏略超我们预期（相比10月降价后的预测）。Model3和ModelY本次降价幅度6%-14%不等，加上10月降价幅度近20%，Model3和ModelY均突破2021Q3的前低水平。Q1板块预计磨底，静待经济复苏带动景气度预期修复，核心围绕2超多强布局强α个股机会。选股思路维持年度策略判断。子版块排序：港股汽车>A股零部件>A股整车。1）港股汽车：优选【理想+吉利】，其次【比亚迪+长城+蔚来】等。2）A股零部件：首选Tier0.5【拓普集团】。优选单一赛道第一梯队：轻量化赛道【旭升-爱柯迪-文灿】，线控制动【伯特利】，大内饰赛道【新泉/继峰/岱美】等。第二梯队：域控制器（德赛西威/华阳集团等）/热管理/空悬等。3）A股整车：优选华为（赛力斯/江淮），比亚迪/长安/长城。
风险提示：芯片短缺影响超出预期，疫情控制低于预期。