板块市场回顾
本周（1/2-1/6）交运指数下跌0.1%，沪深300指数上涨2.8%，跑输大盘2.9%，排名27/29。交运子板块中快递板块涨幅最大（+1.4%），公交板块跌幅最大（-2.9%）。
行业观点
快递：元旦快递量实现恢复性增长。元旦假期（2022年12月31日-2023年1月2日）全国邮政快递业共揽投快递包裹超21.3亿件，其中揽收快递包裹10.6亿件，同比2021年元旦假期增长15.2%；投递快递包裹10.7亿件，同比增长11.5%。2022年11月全国快递服务企业业务量完成103.5亿件，同比下降8.7%；业务收入完成978.5亿元，同比下降9%。快递单票收入9.45元，同比下降0.3%。同期顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量同比分别+2.9%、-21.4%、-6.7%、+2.2%，市场份额分别为10.2%、14.3%、15.7%、11.7%，环比分别+0.7%、-1.1%、-0.3%、-1.0%。伴随全国多地优化疫情防控措施，消费潜力释放，将刺激快递业务量的强劲复苏。价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。推荐顺丰控股，德邦股份。
物流：化工物流龙头业绩增长确定性强，ToB供应链需求广阔。化工物流具有高门槛，监管趋严供给受限，需求端稳定增长，龙头业绩增长确定性强。制造业升级对ToB生产性供应链物流需求增加，重视系统投入、强管理的企业将胜出。12月31日盛航股份公告以17,510万元向东莞市丰海海运有限公司购置了其名下船名为“盛航化9”轮（原船名“丰海9”轮）及“盛航化10”轮（原船名“丰海18”轮）两艘内贸化学品船舶100%所有权。目前，上述两艘船舶在经过必要的厂修改造后已投入运营。本次投资购置内贸化学品船舶有利于进一步增加公司船队规模，优化船舶运力结构，进一步提升公司的核心竞争力和综合服务能力。推荐宏川智慧、盛航股份。
航空机场：预计春运期间日航班量将破万，约为2019年73%。随着部分区域第一波感染高峰逐渐结束，叠加提前出行的春运返乡客流，本周国内客运量约为2019年62%，国际客运量约为2019年8%，整体客座率为72%。根据国新办，预计春运期间全民航日均安排客运航班11000班，为2019年春运期间的73%左右，同比增长约8%，客流量总体将呈现错峰放假开学、错峰返乡返岗、错峰出游出行等特征，春节假期前后和元宵节后仍将出现旅客出行高峰。2023年全国民航工作会议召开，力争完成运输总周转量976亿吨公里，旅客运输量4.6亿人次，货邮运输量617万吨，总体恢复至疫情前75%左右水平，力争实现盈亏平衡。中长期航空需求终将恢复增长，且航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹；国际客流恢复后，国际枢纽机场投资价值将凸显。推荐春秋航空。
航运：油运长期供需好转逻辑不改。集运：CCFI环比下降1.21%，SCFI环比下降4.19%，上周PDCI环比下降4.02%。油运：BDTI环比下降26.3%，同比上升92.7%；BCTI环比下降50.2%，同比上升58.2%。干散货运输：BDI环比下降31.5%，同比下降50.5%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受老旧船舶拆船、环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。
风险提示
疫情影响超预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。