投资要点
行业景气度跟踪：产批零表现基本符合预期。乘联会口径：12月狭义乘用车产量实现209.5万辆（同比-15.0%，环比-0.8%），批发销量实现222.2万辆（同比-6.1%，环比+9.4%）。疫情封控对产业链影响基本消除，车企主动减产以降低库存。交强险口径：12月行业交强险口径销量为246.18万辆，同环比分别+12.4%/+57.2%。12月终端补贴加大+新能源国补退坡刺激终端消费前置，本月零售同环比上升明显。中汽协口径：12月乘用车总产销分别实现212.5/226.5万辆，同比分别-16.1%/-6.7%，环比分别-1.4%/+9.0%。出口方面：12月中汽协口径乘用车出口27.5万辆，同环比分别为+47.2%/-0.6%。展望2023年1月：春节假期+国补退坡首月综合影响下我们预计行业产量为125.7万辆，同环比分别-39.0%/-40.0%；批发为133.3万辆，同环比分别-38.6%/-40.0%，行业交强险为123.1万辆，同环比分别-43.4%/-50%。新能源批发预计41.3万辆，同环比分别+0.1%/-45%。
新能源跟踪：12月新能源汽车批发渗透率33.8%，环比-2.13pct。乘联会口径，12月新能源汽车产量75.1万辆（同比+55.0%，环比+4.4%），批发销量实现75.0万辆（同比+48.9%，环比+2.5%）。全年新能源汽车产量666.3万辆（同比+102%），批发销量实现649.8万辆（同比+96%）。交强险口径，12月新能源零售实现70.9万辆（同比+46.6%，环比+32.3%）。全年新能源零售实现526.4万辆（同比+82%）。分地区来看，12月非限购地区新能源销量占比上升。12月非限购地区新能源车销量占比为76.00%，环比+3.23pct。分价格带来看，受燃油车冲量挤压对应新能源车市场及特斯拉本月零售下降影响，12月5-10万元、10-15万元、15-20万元价格带占比上升，环比分别+2.85/+1.51/+3.56pct。分价格带来看新能源车渗透率，12月各细分价格带的新能源车渗透率环比均下降，0-5万/5-10万/10-15/15-20万/20-25万/25-30万/30-40万/40万以上绝对值分别为99.97%、18.56%、22.84%、33.59%、24.85%、26.83%、43.11%、28.40%，环比分别-0.00pct、-0.16pct、-4.88pct、-1.31pct、-5.71pct、-6.55pct、-9.28pct、-3.30pct。
自主崛起跟踪：自主批发市占率环比提升。分车辆类型：12月乘用车整体/轿车/SUV市场自主品牌市占率分别为58.78%/51.7%/65.0%，分别环比+3.3pct/+3.5pct/+3.7pct；分技术路线：12月BEV/PHEV市场自主品牌市占率为83.03%/88.54%，分别环比+7.42pct/-1.74pct。
投资建议：特斯拉降价幅度和节奏略超我们预期（相比10月降价后的预测）。Model3和ModelY本次降价幅度6%-14%不等，加上10月降价幅度近20%，Model3和ModelY均突破2021Q3的前低水平。Q1板块预计磨底，静待经济复苏带动景气度预期修复，核心围绕2超多强布局强α个股机会。选股思路维持年度策略判断。子版块排序：港股汽车>A股零部件>A股整车。1）港股汽车：优选【理想+吉利】，其次【比亚迪+长城+蔚来】等。2）A股零部件：首选Tier0.5【拓普集团】。优选单一赛道第一梯队：轻量化赛道【旭升-爱柯迪-文灿】，线控制动【伯特利】，大内饰赛道【新泉/继峰/岱美】等。第二梯队：域控制器（德赛西威/华阳集团等）/热管理/空悬等。3）A股整车：优选长城/长安/华为（赛力斯/江淮）。
风险提示：下游需求复苏低于预期；疫情控制低于预期等