1、ChatGPT：更智能的AI对话交互工具
ChatGPT是由OpenAI公司于2022年11月发布的聊天机器人模型，可以通过对话形式实现交互，能够回答连续问题，承认错误，质疑不正确的前提，并拒绝不合理的需求。ChatGPT的对话互动可以实现普通聊天、信息咨询、撰写诗词作文、修改代码等，由于更类人的智能化表现，ChatGPT推出后受到广泛关注，上线不到一周用户量突破100万。2023年1月，微软CEO表示计划将ChatGPT等人工智能工具整合到所有产品中，并作为平台提供给其他企业使用。Buzzfeed和亚马逊也在探索ChatGPT应用场景。
2、GPT引入新的模型训练方法，AI行业发展有望加速
GPT通过Transformer为基础的预训练语言模型，此前已公布GPT-1、GPT-2、GPT-3三个模型，ChatGPT是对GPT-3模型（又称为GPT-3.5）微调后开发出来的对话机器人。ChatGPT引入了RLHF（基于人类反馈的强化学习）方法，方法分为三个步骤：1）有监督的调优：预训练的语言模型在少量已标注的数据上进行调优，以学习从给定的prompt列表生成输出的有监督的策略（SFT模型）；2）模拟人类偏好：标注者们对相对大量的SFT模型输出进行投票，创建一个由比较数据组成的新数据集，训练奖励模型（RM）；3）近端策略优化（PPO）：使用RM作为强化学习的优化目标，利用PPO算法微调SFT模型。我们认为，ChatGPT的成功展示出AI大模型的应用潜力，新方法的引入有望加速NLP算法及AI行业发展。
3、巨头坚定投入，开启AI新浪潮
2023年1月18日，微软宣布将于3月底前在全球裁员1万人，约占员工总数的5%；1月23日微软在其官方博客宣布，已与OpenAI扩大合作伙伴关系，微软将向OpenAI进行一项为期多年、价值数十亿美元的投资，以加速其在人工智能领域的技术突破，此前微软已分别于2019年和2021年对OpenAI进行投资。1月20日，谷歌母公司Alphabet宣布将裁员约1.2万人，占该公司员工总数的6%以上，同时谷歌CEO表示，公司将会进一步聚焦AI技术核心业务的研发投入。我们认为，微软、谷歌、亚马逊等全球巨头坚定投入AI，展现出AI应用广阔的发展前景，AI行业有望开启新发展浪潮。投资建议：ChatGPT引领下，我们看好AI产业加速发展，围绕算力、算法、数据AI产业三要素，推荐科大讯飞、海天瑞声、景嘉微（与电子团队联合覆盖），建议关注拓尔思、格灵深瞳-U、云从科技-UW、寒武纪-U、光云科技、虹软科技、当虹科技。
风险提示：ChatGPT应用不及预期；AI技术发展不及预期；AI应用落地不及预期；相关公司业绩不及预期。