行情回顾：本周，申万（2021）公用事业行业指数下跌0.07%，环保行业指数上涨2.57%。环保板块中环境修复板块上涨幅度较大，上涨5.86%，公用事业中节能利用和热电上涨幅度较大，分别上涨2.58%、1.90%。
行业动态
环保：
（1）加强新污染物监测体系建设，夯实治理基础。1月31日，河南省人民政府办公厅印发《河南省新污染物治理工作方案》。方案提出，建立新污染物环境调查监测体系，制定新污染物环境调查监测方案，依托全省生态环境监测网络，初步排查出河南省涉新污染物的重点区域、流域、湖泊，逐步对水体、土壤中新污染物开展环境调查监测，对重点行业或重点工业园区开展新污染物排放监测。2025年年底前，初步建立新污染物环境调查监测体系，完成环境中重点关注新污染物监测试点工作。重点推荐：样品前处理龙头【莱伯泰科】。建议关注：布局大气网格化监测系统的【雪迪龙】；环境监测仪器龙头【聚光科技】；分析检测仪器领域领先企业【皖仪科技】。
（2）积极推进无废城市建设，推动废弃物综合利用。2月3日，青海省人民政府办公厅印发《青海省人民政府办公厅印发关于加强“十四五”时期“无废城市”建设工作的指导意见》。意见要求，到2025年，西宁市、海西州、玉树州全面完成“十四五”时期“无废城市”建设任务，固体废物产生强度稳步下降，综合利用水平显著提升，利用处置设施短板基本补齐，减污降碳协同增效作用充分发挥，“无废”理念得到广泛认同和积极响应，固体废物治理体系和治理能力现代化水平明显提升。同时，形成一批可复制、可推广的建设模式，总结形成符合青海实际的“无废城市”建设工作经验做法。重点推荐：再生塑料回收龙头【英科再生】；垃圾焚烧发电起家，布局动力锂电池回收的【旺能环境】。建议关注：危废资源化龙头【高能环境】；垃圾填埋气治理企业的【百川畅银】；致力于打造无废城市的固废龙头企业【瀚蓝环境】。
公用：
（1）持续加快新能源建设，建议关注火电灵改与新能源运营发展机会。近期，内蒙古自治区人民政府印发《2023年内蒙古自治区推动产业优化升级促进经济高质量发展工作要点》，要点指出，加快新能源项目建设，推进2022年已实施和拟实施的源网荷储、火电灵活性改造、园区绿色供电、风光制氢等项目建设，力争2023年全年新增新能源投资超过1500亿元。同时也要提升新能源消纳能力，研究制定新能源大规模消纳措施，推动自备电厂参与调峰，推广新型储能利用，让出电网调峰空间，提升新能源消纳能力，全年新增新能源并网规模超过2500万千瓦。重点推荐：增持赫普能源以加快火电灵改进程的【西子洁能】；深度布局全负荷脱硝业务的【青达环保】；新能源发电运营商【三峡能源】、【龙源电力】。
（2）强化电力安全建设，推进虚拟电厂行业发展。1月30日，国家能源局发布《2023年电力安全监管重点任务》，文件指出，开展年度电网运行方式和电力供需形势分析，做好迎峰度夏（冬）等重点时段电力安全保障和突发事件应对工作，加强燃煤机组非计划和出力受阻停运监管，确保电力安全可靠供应。组织开展电化学储能、虚拟电厂、分布式光伏等新型并网主体涉网安全研究，加强“源网荷储”安全共治。重点推荐：南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；储能订单不断落地的【林洋能源】。建议关注：设立合资公司拓展虚拟电厂业务的【安科瑞】；已开展虚拟电厂业务并持续布局的【国能日新】；积极参与虚拟电厂领域的【恒实科技】；充电网龙头、布局虚拟电厂的【特锐德】；布局智慧能源系统，具备虚拟电厂业务支撑能力的【朗新科技】；
（3）长沙市出台政策支持氢能产业建设，氢能或迎来快速发展期。1月31日，长沙市发改委发布《长沙市氢能产业发展行动方案（2023-2025年）》，方案指出，到2025年，氢能产业培育初见成效，产业创新能力显著提高，氢能示范应用取得明显效果；力争燃料电池汽车推广量达到300辆，建成加氢站5座。稳步推进“氢基成网”工程，按照“功能集成化、资源集约化、运行商业化”的原则，有序搭建重点氢能基础设施，打造“储氢-运氢-加氢”一体化氢能基础设施体系。重点推荐：风光火氢协同发展的【华电重工】。建议关注：煤化工行业领军企业，立志打造全球最大绿氢公司的【宝丰能源】；国家电投控股，积极布局CCUS技术的【远达环保】；冷链压缩机龙头，布局氢能及CCUS的【冰轮环境】；布局碱性电解槽赛道，5年内形成5-10GW电解水制氢设备产能的【隆基绿能】。
本周专题：2022年12月，硅料价格迎来降价拐点，带动组件价格下跌，部分一线企业单面组件报价已低至1.8元/W左右。InfoLink Consulting预计2023年全年组件价格平均为1.673元/W，相对2022年平均1.929元/W有明显跌幅。组件价格的持续下探，预计有望带动光伏装机快速提升，也将带动新能源发电功率预测行业的加快发展。新能源发电功率预测以数值天气预报为基础，利用多种人工智能算法，对新能源电站进行功率预测模型定制化建模，具有较高的技术壁垒。从竞争格局来看，行业集中度较高，2019年光伏发电功率预测市场前四大厂商市占率合计为62.90%，风电功率预测市场前五大厂商市占率合计占比为65%。从厂商发展来看，在新能源发电功率预测市场中，南瑞继保、金风慧能、远景能源为电力行业内的设备、控制系统生产厂商，具有一定的规模优势和一体化优势。东润环能和中科伏瑞与公司相似，属于专注于发电功率预测等新能源管理领域的专业化厂商，尽管在规模化与一体化方面具有一定劣势，但在产品和服务质量上有望形成较强的竞争优势，具备更强发展动能。
投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：南网科技、穗恒运A、科汇股份、中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。
风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。