上周（2023.1.28-2023.2.3，下同）：上周房地产板块（SW）涨跌幅-0.74%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别-0.95%，+0.92%，超额收益分别为+0.21%、-1.66%。
房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：上周60城新房成交面积254.0万平，环比+1238.8%，同比+213.3%；2023年1月1日-1月31日累计成交1066.8万平，同比-36.9%。上周20城二手房成交面积139.70万平，环比+23690.9%，同比+1211.8%；2023年1月1日-1月31日累计成交445.04万平，同比-15.88%。上周16城新房累计库存9427.1万平，环比-0.9%，同比+0.1%。16城新房去化周期为14.7个月，环比变动-0.1个月，同比变动+3.9个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为13.1个月、14.2个月、64.9个月，环比分别变动+0.1个月、-0.1个月、-9.9个月。（2）土地市场：2023年1月30日-2023年2月5日百城供应土地数量环比+321.4%，同比+4325.0%，供应土地建筑面积环比+307.0%，同比+7533.5%。百城土地成交建筑面积环比+166.0%，同比+9896.3%；成交楼面价环比-34.3%、同比-45.1%；土地溢价率环比-2.6%，同比-2.8%。
重点数据与政策：（1）根据自然资源部2月3日消息，发布《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》，进一步优化完善集中供地政策，更好发挥充分公开披露信息对于稳定和引导市场预期的积极作用。
（2）各地继续推出相关放松政策。资阳市支持房企业向“售租并举”模式转型，鼓励团购优惠购房；宜昌市将二孩及以上家庭购房公积金贷款额度提高至84万元；郑州及厦门市将首套房贷利率最低降低至3.80%；襄阳市对首套商品房房补贴2万元及50%契税。
周观点：全国各地经济提振会议和文件都把住房消费提振纳入到新一年经济发展的总框架中，行业最艰难时刻很快将过去。预计后续供需两端政策将持续发力。随着销售回暖预期显现，行业逻辑已开始从困境反转向销售复苏转变，建议当前时点均衡配置央国企和民企开发商，同时建议关注物业的投资机会。1）房地产开发，我们推荐保利发展、新城控股、滨江集团，建议关注华发股份；2）物业管理，推荐华润万象生活、碧桂园服务、绿城服务、雅生活服务、新城悦服务。
风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。