投资建议
1月上证综指上涨5.39%，SW医药生物指数上涨5.47%，涨跌幅在28个申万一级行业中排名第15名。生物医药板块中表现最好的细分板块是医疗服务（+10.5%）、生物制品（7.4%）、化学制药（6.8%）。个股涨幅前三为赛科希德（+33.68%）、亚虹医药-U（+29.60%）、普门科技（+29.44%）。截至2023年1月底，医药板块PE（TTM）为36.42倍（剔除负值），相对于全部A股的溢价率103.80%。
海通医药1月组合跑输医药指数2.0pct。2023年1月组合：智飞生物、爱尔眼科、益丰药房、大参林、迈瑞医疗、欧普康视、奕瑞科技、泰格医药、凯莱英、同仁堂（排名不分先后）。海通医药1月组合平均上涨3.7%，同期全指医药上涨5.7%，组合跑输医药指数2.0pct，其中智飞生物（11.4%）、泰格医药（11.0%）、凯莱英（7.8%）表现较好。
海通医药23年1月港股组合大幅跑赢市场：港股1月组合：海吉亚医疗、药明生物、泰格医药、金斯瑞生物科技、中国生物制药、诺辉健康-B（排名不分先后）。组合在1月平均上涨18.7%、恒生医疗指数上涨7.9%，组合大幅跑赢市场。其中表现前三是诺辉健康（+72.7%）、泰格医药（+13.6%）和海吉亚医疗（+10.6%）。
海通医药2023年2月组合（排名不分先后）：智飞生物、微芯生物、康华生物、爱尔眼科、健之佳、迈瑞医疗、新产业、药明康德、泰格医药、凯莱英、万泰生物、同仁堂。
建议关注港股：固生堂、信达生物、康诺亚-B、药明生物、金斯瑞生物科技、诺辉健康-B。
风险提示。政策推进不达预期，估值波动的风险。