投资要点:
行情回顾:截至2023年2月10日,当周申万公用事业指数上涨2.02%,跑赢沪深300指数2.88个百分点,在申万31个行业中排第4名;当月申万公用事业指数上涨1.99%,跑赢沪深300指数3.20个百分点,在申万31个行业中排第9名;年初至今申万公用事业指数上涨4.18%,跑输沪深300指数1.89个百分点,在申万31个行业中排第22名。
分板块方面,当周申万公用事业指数的子板块涨多跌少,其中仅风力发电板块下跌,跌幅为0.09%;6个子板块上涨,电能综合服务板块上涨3.34%,光伏发电板块上涨3.23%,火力发电板块上涨3.21%,热力服务板块上涨2.91%,燃气板块上涨1.81%,水力发电板块上涨1.65%。
个股方面,申万公用事业指数包含123家上市公司,当周股价上涨的公司有114家,其中珈伟新能、南网能源、聆达股份三家公司的涨幅靠前,涨幅分别达26.26%、14.33%和13.49%。跌幅方面,当周股价下跌的公司有7家,其中川能动力、山高环能、*ST华源三家公司的跌幅较大,跌幅分别达4.99%、3.74%、3.46%。
重点行业资讯:(1)2月7日,深圳市发改委发布《深圳市支持电化学储能产业加快发展的若干措施》,包括提升链主辐射能力、加强核心技术研发、高标准建设储能产业园区、拓展以新型储能为主体的电力充储放一张网的商业模式、探索以储能为主体的大数据一张网模式示范等二十条措施。(2)2月9日,国家发展改革委召开全国价格工作视频会议。会议强调,2023年各级价格主管部门要以稳物价为重点,强化市场保供稳价、深化重点领域价格改革、规范价格和收费行为。
行业周观点:2023年1月份,秦皇岛港Q5500动力煤价格平均值为1200元/吨,较2022年12月份下降7.62%。截至2023年2月10日,当周秦皇岛港Q5500动力煤价格平均值为1079元/吨,环比下降7.44%,连续两周实现环比下降,动力煤价格呈现下行趋势。库存方面,截至2023年2月10日,当周秦皇岛港煤炭库存平均值为639万吨,环比上升0.56%,连续四周实现环比上升。日前国资委要求煤炭企业尽快释放煤炭先进产能、带头执行电煤中长期合同价格机制、切实维护煤价稳定,全国价格工作会议强调2023年各级价格主管部门要以稳物价为重点,我们认为,煤炭保供稳价政策效果逐步显现,燃煤发电企业生产经营状况有望得到改善。建议关注煤电装机占比高且具备规模优势的重点企业华能国际(600011)、华电国际(600027)、大唐发电(601991)。
风险提示:政策推进不及预期;经济发展不及预期;上网电价波动风险;动力煤价格波动风险等。