本周行情概览:
本周半导体行情跑赢主要指数。本周申万半导体行业指数上涨0.11%,同期创业板指数下跌1.35%,上证综指下跌0.08%,深证综指下跌0.64%,中小板指数下跌1.00%,万得全A下跌0.11%。半导体行业指数跑赢主要指数。
半导体各细分板块全部上涨。半导体细分板块中,IC设计板块本周上涨3.0%,封测板块本周上涨2.8%,半导体制造板块本周上涨2.2%,半导体材料板块本周上涨1.8%,分立器件板块本周上涨0.5%,半导体设备板块本周上涨0.1%,其他板块本周上涨2.6%。
多家中国台湾及海外半导体企业发布第一季度财务报告。我们选取其中几家代表公司,覆盖各子板块行业,观察半导体产业的不同子板块的表现。
IDM龙头企业中,英特尔2022年实现营收631亿美元,同比下降20%;毛利率下降至42.6%;净利润为80.14亿美元,同比下降60%。意法半导体2022年实现营收161.3亿美元,同比增长26.4%,;净利润为39.6亿美元,同比增长98%。公司全年资本支出为35.2亿美元,自由现金流15.9亿美元。德州仪器2022年实现营收200.28亿美元,同比增长9.18%,净利润为87.49亿美元,同比增长12.61%;公司全年资本支出为28亿美元,经营现金流达87亿美元。
IC设计板块,高通公司实现营收442亿美元,同比增长32%;净利润为129.36亿美元,同比增长43%。恩智浦半导体公司全年收入为132.1亿美元,同比增长19.36%;净利润为27.87亿美元,同比增长48.96%。
半导体设备龙头ASML公司2022年实现营收211.73亿欧元,同比增长13.77%,毛利率为50.5%,同比下降2.2pct。净利润为56亿欧元。设备安装管理收入达57亿欧元,同比增长16%。其中逻辑占比65%,存储占比35%。
晶圆代工龙头台积电2022年实现营收758.8亿美元,同比增长33.5%,毛利率为59.6%,较2021年上升8个百分点。公司全年资本支出为363亿美元。
建议关注:
1)半导体零部件:正帆科技(天风机械团队联合覆盖)/江丰电子/北方华创/新莱应材(天风机械团队覆盖)/华亚智能/神工股份/英杰电气/富创精密/明志科技/汉钟精机(天风机械团队覆盖)/国机精工(天风机械团队覆盖);
2)半导体材料设备:雅克科技/沪硅产业/华峰测控(天风机械团队覆盖)/上海新阳/中微公司/精测电子(天风机械团队联合覆盖)/长川科技(天风机械团队覆盖)/鼎龙股份(天风化工团队联合覆盖)/安集科技/拓荆科技(天风机械团队联合覆盖)/盛美上海/多氟多/中巨芯/清溢光电/有研新材/华特气体/南大光电/金宏气体(天风化工团队覆盖)/凯美特气/杭氧股份(天风机械团队覆盖)/和远气体;
3)半导体设计:江波龙(天风计算机团队联合覆盖)/纳芯微/圣邦股份/晶晨股份/斯达半导/宏微科技/东微半导/瑞芯微/思瑞浦/中颖电子/澜起科技/扬杰科技/新洁能/兆易创新/韦尔股份/艾为电子/富瀚微/恒玄科技/乐鑫科技/全志科技/卓胜微/晶丰明源/声光电科/紫光国微/复旦微电/龙芯中科/海光信息(天风计算机团队覆盖);
4)IDM:闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微/扬杰科技;
5)代工封测:华虹半导体/中芯国际/长电科技/通富微电;
6)卫星产业链:声光电科/复旦微电/铖昌科技/振芯科技/北斗星通
风险提示:宏观不确定性,疫情继续恶化;贸易战影响;需求不及预期。