投资要点
摘要
2023年中央一号文件发布，明确2023年农业农村工作重点。文件强调要抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供、要全面实施生物育种重大项目，对种植业和种业板块提供强力的政策支持和方向指引。我们重点推荐受益生物育种产业化的大北农、隆平高科，建议关注登海种业。
中央一号文件发布：2月13日，新华社授权发布《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，即2023年中央一号文件（以下简称“文件”）。文件主要包含“抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供、加强农业基础设施建设、强化农业科技和装备支撑、巩固拓展脱贫攻坚成果、推动乡村产业高质量发展、拓宽农民增收致富渠道、扎实推进宜居宜业和美乡村建设、健全党组织领导的乡村治理体系、强化政策保障和体制机制创新”9个部分。
全力抓好粮食生产，加大扩种大豆油料。文件提出：全力抓好粮食生产，确保全国粮食产量保持在1.3万亿斤以上，实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。实施玉米单产提升行动，继续提高小麦最低收购价，合理确定稻谷最低收购价。文件提出要深入推进大豆和油料产能提升工程，推进大豆玉米带状复合种植，支持粮豆轮作，开发利用盐碱地种植大豆。推行稻油轮作，大力开发利用冬闲田种植油菜，深入实施饲用豆粕减量替代行动。我们观察到国内小麦、水稻实现完全自给，通过加大扩种大豆油料，未来有望适当缓解油脂油料高度依赖进口的局面。
深入实施种业振兴，生物育种产业化大幕将启。文件提出：全面实施生物育种重大项目，加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围，规范种植管理。回顾历年一号文件对生物育种的表述，从2021年的“有序推进生物育种产业化应用”，到2022年的“启动农业生物育种重大项目”，再到2023年的“全面实施生物育种重大项目，加快产业化步伐”，表明国家坚定支持生物育种产业化的政策导向逐渐明确，我们认为后续有关转基因品种审定、性状收费以及知识产权保护等方面可能有进一步的细则出台，生物育种产业化有望在2023年正式拉开序幕。
投资建议：重点推荐大北农、隆平高科。
种子是农业的“芯片”，转基因生物育种可以从生产力要素上解决我国油脂油料短缺的问题。转基因性状研发耗时长、投入大铸就了行业极高的竞争壁垒，一旦生物育种实现产业化，转基因性状储备领先的技术公司或将实现盈利从0到1的突破，头部种企业或将实现业绩和市占率的进一步提升。重点推荐【大北农】（转基因性状储备最多，先发优势明显）、【隆平高科】（玉米和水稻种子龙头，转基因技术优势大幅提升）；关注【登海种业】（传统玉米种业优势明显，有望和性状公司达成合作）。
风险提示：政策落地进程不及预期；自然灾害影响超预期。