行业核心观点:
上周(2023年02月13日-2023年02月19日),上证综指下跌1.12%,申万食品饮料指数上涨1.62%,跑赢上证综指2.74个百分点,在申万31个一级子行业中排名第2。上周食品饮料各子板块多数上涨,其中预加工食品(+6.12%)、啤酒(+4.37%)、其他酒类(+3.27%)涨幅前三。白酒方面,《馥合香型白酒》团体标准计划立项,完善行业发展。汾阳公布2022年白酒产量,其中汾酒集团贡献突出。飞天茅台价格有所上涨,“二月二”活动京东将加大投放数量;“雨水”节气到来,茅台“雨水节气酒”即将发布。消费复苏氛围延续,五粮液1月产品发货和动销量同比均实现两位数增长。泸州老窖动作频繁,头曲系列上新,提价泸州老窖1952。啤酒方面,赋能高质量发展,啤酒技术创新研发中心成立。广东、北京陆续公布2022年啤酒产量,同比有升有降。大众食品方面,“预制菜”行业再迎政策关注,中央一号文件提出“培育发展预制菜产业”。建议关注:1)白酒:建议关注受益于宴席、送礼场景恢复,长期需求确定性较强的高端、次高端白酒企业的配置机会;2)啤酒:啤酒发展高端化、规范化进程加速推进,长期向好趋势明确,建议关注高端化啤酒龙头;3)大众品:大众食品需求刚性较强,疫情常态化后线下消费场景持续恢复带来增量,建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。
投资要点:
本周行情回顾:上周(2023年02月13日-2023年02月19日),上证综指下跌1.12%,申万食品饮料指数上涨1.62%,跑赢上证综指2.74个百分点,在申万31个一级子行业中排名第2。上周食品饮料各子板块多数上涨,其中预加工食品(+6.12%)、啤酒(+4.37%)、其他酒类(+3.27%)涨幅前三。
白酒每周谈:上周白酒板块上涨1.68%,其中老白干酒(+15.11%)、酒鬼酒(+9.70%)、金徽酒(+8.48%)涨幅前三,贵州茅台上涨0.60%,五粮液上涨1.69%。行业层面,《馥合香型白酒》团体标准计划立项,完善行业发展。汾阳公布2022年白酒产量,汾酒集团贡献突出。贵州茅台:上周,茅台酒价格有所上涨,20年飞天茅台批价上涨至3100元,飞天散瓶价格上涨至2860元/瓶。“二月二”京东将加大飞天茅台投放量,随着“雨水”节气到来,茅台新品即将公布。五粮液:上周,普五(八代)价格维持965元/瓶。1月消费复苏氛围良好,五粮液产品发货和动销量同比均实现两位数增长。泸州老窖:上周,泸州老窖(52度)维持在390.00元/瓶。旗下头曲系列上新,泸州老窖1952实行配额制,并上调产品价格。食品饮料其它板块:
啤酒:百威亚太:赋能啤酒创新研发,百威亚太与中国食品发酵工业研究院成立啤酒技术创新研发中心。
风险因素:1.政策风险2.食品安全风险3.疫情风险4.经济增速不及预期风险