投资要点:
行情回顾:
机械设备本周涨跌幅:申万机械设备行业本周上涨2.28%,跑赢沪深300指数1.62个百分点,在申万31个行业中排名9名;申万机械设备板块本月至今上涨3.56%,跑赢沪深300指数5.86个百分点,在申万31个行业中排名第6名;申万机械设备板块年初至今上涨13.62%,跑赢沪深300指数8.73个百分点,在申万31个行业中排名第3名。
机械设备二级板块本周涨跌幅:截至2023年2月24日,申万机械设备行业的5个二级板块中,从本周表现来看,工程机械板块涨幅最大,为4.18%。其他板块表现如下,轨交设备板块上涨2.98%,专用设备板块上涨2.35%,通用设备板块上涨1.78%,自动化设备板块上涨1.28%。
机械设备个股涨跌情况:截至2023年2月24日,机械设备板块上周涨幅前三个股分别为弘亚数控、开勒股份、徐工机械,涨幅分别为22.40%、18.81%、15.01%。机械设备板块上周跌幅前三个股分别为真兰仪表、驰诚股份、宏华数科,跌幅分别为17.14%、11.11%、9.36%。
机械设备本周估值:截至2023年2月24日,申万机械设备板块PETTM为30.46倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PETTM分别为33.76倍、28.02倍、17.86倍、31.37倍、43.10倍。
机械设备行业周观点:
自动化设备:2023年1月国内居民短期贷款环比改善,叠加消费复苏预期不断增强,制造业景气度将逐渐上升,自动化生产转型有望加速,建议关注自动化设备产业链中国产化率明显的细分领域。建议关注:汇川技术(300124)、绿的谐波(688017)。
工程机械:2022年1月挖掘机销量同环比负增长,预计一季度挖机销量波动较大,主要系国四标准切换叠加春节假期导致。建议关注:三一重工(600031)、恒立液压(601100)。
风险提示:(1)若基建/房地产/制造业投资不及预期,机械设备需求减弱;(2)若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期,下游项目开工数量将会减少,工程机械需求趋弱;(3)若海外市场对国内企业产品需求减少,将导致国内企业业绩承压;(4)若原材料价格大幅上涨,业内企业业绩将面临较大压力。