投资要点:
行情回顾:截至2023年2月24日,申万环保板块当周上涨0.67%,跑赢沪深300指数0.02个百分点,在申万31个行业中排名第22名;申万环保板块从月初至今上涨2.02%,跑输沪深2.30个百分点,在申万31个行业中排名第12名;申万环保板块从年初至今上涨8.10%,跑赢沪深300指数3.20个百分点,在申万31个行业中排名第16名。
截至2023年2月24日,当周申万环保行业子版块表现不一,其中固废治理板块上涨0.69%,综合环境治理板块下跌0.43%,水务及水治理板块上涨0.80%,大气治理板块下跌0.43%,环保设备板块上涨0.98%。
在当周涨幅前十的个股里,楚环科技、赛恩斯和中环环保三家公司涨幅在申万环保板块中排名前三,涨幅分别达16.53%、10.31%和7.89%。在当周跌幅前十的个股里,金科环境、惠城环保和青达环保跌幅较大,跌幅分别达9.45%、7.81%和6.45%。
估值方面:截至2023年2月24日,环保板块PE(TTM)为19.80倍;子板块方面,大气治理板块PE(TTM)为32.90倍,水务及水治理板块PE(TTM)为15.19倍,固废治理板块PE(TTM)为20.82倍,综合环境治理板块PE(TTM)为33.56倍,环保设备板块PE(TTM)为27.71倍。
环保行业周观点:近日,国家发改委发布关于加快重点领域产品设备更新改造的指导意见,提出持续推进重点领域产品设备更新改造和回收利用,推动各项再生资源循环利用量得到提高。预期将促进固废治理及再生资源行业的发展。另一方面,农业农村部发布关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作的实施意见。意见中再次强调,扎实推进农村人居环境整治提升,分类梯次推进农村生活污水治理;推动农村生活垃圾源头分类减量,及时清运处置等。农村地区环卫项目和固废处理、污水治理项目有望加速释放。建议关注环卫服务与设备龙头企业盈峰环境(000967),兼具固废治理与动力电池回收赛道的旺能环境(002034)和具有污水治理相关膜生物反应器先进技术的碧水源(300070)。
风险提示:政策推进不及预期;项目释放不及预期;市场竞争加剧风险等。