子行业周度核心观点：
光伏&储能：“大基地储能规划技术导则”和“宁夏十四五储能实施方案”发布，政策端持续保障储能高质高量发展；产业链价格止涨酝酿回落，逐步驱动排产、订单落地提速；高纯内层石英砂或再次大幅涨价，全年高品质砂/坩埚紧张程度或超预期，并驱动在供应链保障/拉晶技术上有优势的硅片龙头“α放大”幅度超预期；鉴定看好光储板块基本面持续催化下的板块反弹持续性，建议加仓。
风电：开年排产旺盛，铸锻件、叶片基本满产。2023年风电确定性高增长，看好业绩兑现、渗透率快速提升环节。国内海风平价加速，长期渗透率提升叠加装机周期性转向成长，高景气龙头长期成长逻辑不改。
氢能与燃料电池：国家标准《氢系统安全的基本要求》正式印发，国标规范落地加速打通上游制储运加环节，上游端进入有序化、标准化放量阶段；欧盟碳价高企持续刺激能源转型，推动绿氢需求高涨，电解槽迎来发展强驱动，相关电解槽企业率先受益。
本周重要行业事件：
光储风：能源局牵头编制的《新能源基地跨省区送电配置新型储能规划技术导则》（征求意见稿）对外发布；《宁夏十四五新型储能发展实施方案》发布；中电建26GW招标公布入围企业名单；隆基举办HPBC组件科技开放日暨隆基向日葵2.0发布会，进一步从产品和解决方案端提升分布式市场竞争力；协鑫科技发布2022年净利润不低于155亿元人民币盈喜公告。
氢能与燃料电池：全国首个跨市场-恒生沪深港通氢能主题指数正式推出；翼迅创能氢能叉车交付山西；十万吨级绿色甲醇项目在安阳投产，拥有国内首套、全球规模最大的二氧化碳加氢制甲醇工业化生产装置；中船风电签约500MW风电制氢制氨一体化项目；重庆首批投用20辆氢燃料电池49T半挂牵引车在钢厂负责运输；大安风光制氢合成氨一体化项目开启招标，其中项目安装PEM制氢设备50套，碱液制氢设备36套，制氢能力46000Nm3/h，储氢装置60000Nm3；日加注能力1000kg常熟银河路加氢站投运。
投资建议与估值
详见报告正文各子行业观点详情。
风险提示
政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。