2023年2月市场表现回顾
2023年1月31日至2023年2月28日，上证指数上涨0.74%，沪深300下跌2.10%，创业板综下跌1.42%，中证1000上涨2.21%。申万一级国防军工行业上涨3.33%，行业涨幅月排名7/31，跑赢上证综指2.59个百分点；申万一级机械设备行业上涨1.30%，行业涨幅月排名15/31，跑赢上证综指1.30个百分点。
2023年3月核心投资观点
我们认为2023年3月：3月是2023年的第一季度的最后一个月。2023年1月通信、轻工制造、计算机、纺织服饰和钢铁等板块领涨，电力设备、银行、有色金属、非银金融和商贸零售等板块则表现最差。同花顺概念板块中，ChatGPT、F5G概念、东数西算、AIGC概念和世界杯等板块表现最好，钙钛矿电池、碳纤维、PET铜箔、转基因和HJT电池等指数表现最差。
2月市场仍核心仍是疫情管控放开，经济修复的逻辑，相应消费、房地产等板块持续修复，其他充分调整短期涨幅少的板块快速轮动。但受人民币汇率再次快速上行影响，北向资金开始持续流出，上证指数多次上攻3400无果，且受新能源板块拖累，创业板综也上攻乏力。市场还是明确有持续性的主线，ChatGPT、数字经济等概念反复炒作，但还是呈现明显的跷跷板效应，未引领市场走出趋势性行情。我们认为市场未来应当还是以区间震荡为主，当前位置量能不足，市场预期分歧大，上攻压力较大。我们对市场后续走势不悲观，但不建议再追高，适宜防守反击策略。当前关注的重点还应是筹码逻辑，波段操作不追高。
先进制造相关标的有：东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技等;数字经济新基建相关标的有：士兰微、时代电气、新洁能、新易盛、沪电股份、深南电路、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件等；国产化替代基础件相关标的有：锋龙股份、川润股份、利君股份、新莱应材、兰石重装、蜀道装备、厚普股份、智明达、中航电测、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份等。
风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。