投资要点
互联互通机制再优化。 沪深交易所发布沪港通、 深港通业务实施办法，进一步扩大股票互联互通标的范围， 将更多上市公司股票纳入标的， 成份股覆盖由大、 中盘股票进一步拓展至中、 小盘股票， 并且每个行业可选取的股票不再受数量等限制， 成份股数量大幅提高。 互联互通机制的优化将推动更多资金进入资本市场， 为投资者提供更多选择。
基金发行市场回暖， 权益类产品占比提升。 2 月新发基金 898.63 亿份，发行规模环比提升 140%， 同比提升 9%， 剔除春节因素影响， 前 2 月合计发行份额下滑， 但平均发行份额大幅改善， 2 月平均发行份额为 14.98 亿份， 同比环比均大幅改善。 其中股票型基金发行大幅回暖， 前 2 月合计发行规模同比提升 127%。 随着市场的热度和活跃度的提升， 基金发行特别是权益类产品回暖， 预计将推动 2023 年证券公司财富管理相关收入的提升。
业绩披露期关注个股预期差。 行业估值仍处相对底部， 向下空间较小， 估值保护较高， 估值处于近 5 年来 23.82%位置。 预计 2022 年全年利润下滑， 随着业绩的逐步披露， 部分证券公司由于战略及业务布局的差异化， 实现相对较好的业绩表现， 个股表现预计将持续分化。 披露期建议关注个股业绩表现，关注业绩预期差及表现相对较好的个股。
行业数据：
股市表现： 截至 3 月 3 日， 股票指数较年初均收涨， 创业板指数收涨 3.22%，沪深 300 指数收涨 6.69%。
债市表现： 截至 3 月 3 日， 中债-总全价(总值)指数较年初收跌 0.55%。
大宗商品： 截至 2 月 24 日， 大宗商品指数收于 184.80， 较年初收跌 1.47%。交易额： 上周成交金额 4.24 万亿元， 日均成交额 0.85 万亿元， 环比上涨1.06%。
新增投资者： 2023 年 1 月， 新增投资者 84.48 万， 月环比 18.59%。
股票质押： 截至 3 月 3 日， 市场质押股 3934.79 亿股， 占总股本 5.10%
两融业务： 截至 3 月 2 日， 两融余额 1.59 万亿元， 较上年末上升 2.98%。
基金发行： 2023 年 2 月， 新发基金 898.63 亿份， 环比提升 140%， 同比提升 9%。
投行业务： 2023 年 2 月， 股权融资规模 1113.73 亿元， 环比下降 5%， 同比提升 46%。
风险提示：
二级市场大幅下滑； 资本市场改革不及预期。