投资要点：
当前重点推荐水泥行业：近期水泥需求回暖，多地水泥价格上涨。数据显示，目前市政和基建工程项目开复工进度较快，全国施工项目节后开复工率已超过去年农历同期。2022年9月以来国家多次强调发布一揽子基建政策，2023年年初重大项目集中开工，有效投资有望持续扩大，基建投资持续提速可期，叠加国企改革、一带一路、估值体系重建等主体性机会，水泥市场需求有望进一步扩大并带动行业发展上行，维持行业“推荐”评级。
水泥行业：2月27日-3月3日全国水泥市场价格环比小幅上升，中南地区价格上调，华东、华北、西北价格稳定，东北地区价格小幅回落，西北地区价格波动较大。国内水泥市场需求继续恢复，环比上周提升10个百分点，其中长三角和珠三角地区下游需求恢复较好，企业出货量普遍达到8-9成，个别地区接近正常水平；华中和西南地区，水泥需求恢复表现欠佳，企业出货4-7成不等；华北、西北和东北地区仍有待进一步恢复。推荐水泥龙头企业上峰水泥、海螺水泥，建议重点关注天山股份。
玻纤行业：2月27日-3月3日无碱粗纱市场价格稳中下行，电子纱价格继续下探。虽然部分厂价格进一步下调，但对市场刺激作用有限。需求端看，多数深加工厂开工仍不及预期，且前期少量备货下，短期提货意向偏淡。而池窑厂库存继续攀升情况下，不乏部分厂执行一单一谈操作，近期关注各厂价格调整动态。池窑电子纱市场行情仍延续偏弱走势，多数池窑厂产销偏淡下，近日部分厂报价有所下调，个别厂降幅较大。需求端来看，下游PCB市场整体开工持续偏低，且成品库存较高下，短期中下游备货意向偏淡。短期来看，各厂价格大概率或承压下行，降幅根据各厂家成本支撑适当调整为主。个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石、中材科技。
玻璃行业：2月27日-3月3日浮法玻璃市场整体交投仍偏一般，南北行情存差异。在产产能稳定释放，产线复产1条，改产1条，暂无冷修线。库存呈上升趋势，多数区域出货仍有压力，库存上升，需求疲软下市场交投氛围偏淡，中下游提货意向不高，观望氛围偏浓。成本端周内成本端纯碱价格小幅上涨，动力煤价格小涨。推荐行业龙头旗滨集团，金晶科技、南玻A；光伏玻璃行业高弹性企业凯盛新能，关注福莱特、信义玻璃。
消费建材：各地出台利好政策鼓励发展超低能耗建筑。北京市住建委发布《北京市建筑绿色发展奖励资金示范项目管理实施细则（试行）（征求意见稿）》，拟重点对公共建筑节能绿色化改造、超低能耗建筑等四类项目给予财政奖励支持。此外，深圳、山东两地于3月1日分别修订《深圳市建设工程防水技术标准》以及《山东省建筑防水工程技术导则》，提升建筑工程质量。（1）防水：政策大环境宽松带动行业创新发展，同时对业内生产低能耗产品企业利好，推荐防水龙头东方雨虹、科顺股份；（2）管材：推荐行业龙头港股中国联塑、伟星新材；（3）涂料：推荐涂料行业龙头三棵树、亚士创能。
风险提示：宏观环境出现不利变化；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；疫情反复影响经济。