事件：据新华社报道，3月5日在全国人大会议上发布的政府预算草案报告披露，我国今年军费预算为15537亿元人民币，同比增长7.2%，增幅比去年上调0.1个百分点。这是我国2021年以来，军费预算连续第三年上升。
（军费预算增幅在2020为6.6%；2021年上调至6.8%；2022年同比增长7.1%。）根据我们2022年12月27日发布的报告《世界强国显著提升23财年军费预算，全球或进入国防高增长期》，我们预测2023我国国防开支会持续加速：
美国：2022年12月6日，美国参众两院近日通过了总额达8579亿美元的2023财年国防预算，较2022年的7530亿美元增长近14%，规模上来看自2015年以来美国军费预算逐年增长，增速上来看2023财年的14%增速为19年以来的最高增速。
日本：日本内阁于2022年12月23日批准了2023财年国防预算草案，达到创纪录的6.8万亿日元(约合510亿美元)，较22财年大幅增长26.3%。
德国：2023年核心国防开支将达到501亿欧元（554亿美元），并且计划设立总额达1000亿欧元的基金用来提升武器装备水平和现代化水平。
法国：法国国防部公布2023财年国防预算为439亿欧元（428亿美元），较2022年增加7.4%。
西班牙：2023年军费支出计划增加25%增长至120亿欧元，以帮助西班牙在2029年之前达到北约成员国将GDP的2%用于国防开支的目标。
军费开支仅跟战略需求相关，宏观经济影响较小，中国国防发展趋势明朗回顾美国经济衰退的2002年、经济危机的2008年出现的逆经济形势的两次军费提速，以及2022年北约出现的本轮提速和本次美国面对衰退风险下的军费14%增长，我们认为，军费的增长和该国当下经济情况关系较弱，主要和该国是否有战略和刚性需求有关。
我国军费占GDP的比重有望持续提升，目前依然远低于国际水平从军费占GDP的比重角度看，我国军费占GDP的比例近年来进入小幅上升轨道，但仍显著小于2%的国际平均水平。2021年仅为1.19%，2022年仅为1.20%，2023年按照草案预算提高至1.22%。
投资建议：军工行业发展趋势明朗，任务紧迫。看多战略刚需行业与中国特色估值体系，紧抓“新域新质”新装备增长点与央企估值修复
装备建设方面：应全力聚焦2023年“十四五”中期计划调整新思路，“新域新质”或为未来倾斜重点，聚焦“战略威慑力量体系”、“无人智能化”、“网络信息体系”、提高“新质比重”
党的二十大报告提出，要“开创国防和军队现代化新局面”，强调“打造强大战略威慑力量体系，增加新域新质作战力量比重，加快无人智能作战力量发展，统筹网络信息体系建设运用”。这对我军建设提出了新的要求，也为新域新质作战力量建设发展提供了新的时代契机。关键词及预计对应领域：
战略威慑力量体系：核、电磁装备
无人智能化：六代机、无人机、作战机器人、巡飞弹、低成本精确打击武器“网络信息体系”：数据链、卫星互联网
中国特色估值体系军工领域或为资产洼地：截至3月5日，十大军工央企集团指数的历史PE-TTM分位值为33.67%，处于较低位置，看好股权激励后央企上市公司的提质增效及优质资产注入上市公司平台。
风险提示：宏观经济波动的风险；国企改革推进不及预期；军品订单波动风险；部分数据为预测值等。