碳纤维持续平价化，2022年国内碳纤维进口依存度下降至34.89%经历2022年8-9月一轮下降后在国产碳纤维价格在2022下半年表现保持低位稳定。而进入2023年1月份碳纤维市场内价格产生进一步回落，T300(12K)降至125元/kg；T300(24/25K)降至125元/kg；T300(48/50K)降至115元/kg；T700(12K)降至225元/kg。截至2022年12月的月平均进口价格为21367.4美元/吨，折合人民币145.08元/kg，进口碳纤维相较于国产平均价格优势并不明显。2022H1我国各类型碳纤维产品进口总量为14739吨，相较2021年同比下降16%，2022全年碳纤维各类产品总计进口量为2.9万吨，相较于2021年的3.3万吨下降12%，进口依存度下降至34.89%。
国内碳纤维产能持续提升，2023年风电需求预计达5.8万吨目前国内碳纤维主要生产商包括中简科技、光威复材、中复神鹰、上海石化、新疆隆炬、吉林国兴、吉林宝旌、恒神股份、新创碳谷等。其中，中简科技主要应用于航空航天领域；中复神鹰产品主要应用于碳-碳复材、体育休闲、风电、压力容器等领域；光威复材则目前为维斯塔斯重要供应商之一。国内碳纤维产能总计达到67255吨/年，其中大丝束产能为4.2万吨，小丝束25225吨。目前碳纤维最大下游应用行业为风电叶片，受风机大型化及维斯塔斯碳梁专利到期因素推动，碳纤维在风电叶片渗透率有望提升，以2022年已开标的国内风电装机量海上17.91GW、陆上85.36GW测算，2023年碳纤维预计需求量在5.8万吨左右。
2023预计持续存在产能缺口，工业应用方面大丝束碳纤维对小丝束形成替代2023年国内对于碳纤维的需求量预计在11.6万吨，2024-2025年年平均为12万吨水平。而对国产碳纤维需求量2023年预计在8.12万吨，对应原丝17.05万吨；2024-2025年需求量平均为9万吨/年，对应原丝18.09万吨。以现有产能6.3万吨计算，2023年碳纤维仍存在产能缺口；目前原丝现有产能8.4万吨，低于11.6万吨的预计需求量，成为制约碳纤维产量天花板。目前国内24K及以下的小丝束碳纤维仍为主力产品，大丝束碳纤维在大规模工业领域相较小丝束碳纤维具有成本上的优势，预计国产大丝束在风电、碳-碳复材、体育休闲用具等大规模应用方向上会对小丝束形成替代格局。
北交所新三板内已拥有多家碳纤维公司，从原料到复合材料产业链全覆盖开泰石化目前主要从事丙烯酸、丙烯酸酯产品的研发、生产和销售，已掌握干法碳纤维原丝的生产技术，拟通过募投项目切入原丝生产；吉林碳谷为目前国内最大大丝束原丝生产基地，吉林化纤集团原丝生产基地，专精特新“小巨人”；恒神股份为国内唯一一家产品涵盖从原丝、碳纤维到航空复合材料结构件的全产业链覆盖企业。三家标的涵盖碳纤维全产业链。
风险提示：政策变动风险、下游需求不及预期风险、原材料价格波动风险。