[研报PDF] 钢铁行业月度报告：1-2月国内钢材供需稳步回复，供给释放快于需求

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　　投资要点：

　　投资建议：春节以来，钢铁供需逐步增长。但目前钢材供给整体释放快于需求，三大品种调研毛利处在盈亏边缘附近。目前经济处于温和修复通道，房地产投资稳步改善，基建投资延续高位。中期钢企盈利难有大幅改善，未来还需在供给端有动作，才能从供需关系上推动企业盈利增加。

　　风险提示：内循环发展格局下，投资和消费增长低于预期，房地产、基建等下游需求弱；海外衰退，钢材出口需求减少。

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