央国企蓝筹迎来估值修复，长短逻辑兼具
上周证监会主席易会满在2022年金融街论坛年会上对如何建设“中国特色现代资本市场”进行了详细阐述。其中他提出要，“把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系”，“上市公司尤其是国有上市公司，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值”。受此次事件催化，此前估值水平较低的央国企蓝筹均迎来较多上涨，其中大基建央企指数单周涨幅高达10.81%，中国交建单周涨幅高达23.49%，中国中铁、中国铁建和中国建筑单周涨幅10%左右。中长期来看，受益于一带一路、国企改革、涉房企业融资新规等事件催化，央国企蓝筹的业绩释放意愿动能有望提升，分红率有望明显改善，建议继续重点关注价值品种的投资价值。
行情回顾
上周建筑（中信）指数上涨6.61%，沪深300指数上涨0.67%，三级子板块中杨国企蓝筹居多的基建、房建板块涨幅居前，分别录得10.01%、8.20%的正收益。个股中深城交（+28.75%）、中国交建（+23.49%）、中国海诚（+21.70%）、中毅达（+15.11%）、汇通科技（+13.97%）涨幅居前。
投资建议
我们认为考虑到23年传统基建龙头或在高基数基础上增长动能有所回落，建议重点关注能源基建、专业工程等实际下游需求较好，细分板块景气度偏高的子行业，而涉房融资新规利好低估值板块整体修复，其中建议关注三条主线的投资标的：1）专业工程：钢结构(鸿路钢构、利柏特)，其余与民生相关的粮食安全（中粮科工）、供热节能（瑞纳智能）、半导体洁净室（亚翔集成、圣晖集成）等细分赛道亦值得关注；2）建筑+：与新能源相关的中国电建、中国能建、苏文电能（与环保团队联合覆盖）、江河集团等；与化工相关的中国化学、三维化学、东华科技等；3）低估值：近期地产政策放松利好央企蓝筹中国建筑，高弹性地方国企四川路桥、山东路桥、上海建工，此外重视一带一路为国际工程带来的板块性机会。
风险提示：基建&地产投资超预期下行；新能源&化工业务拓展不及预期；央企、国企改革提效进度不及预期。