主要观点:
本周中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，提出全面促进消费，加快消费提质升级，和纺服板块相关要点我们概括如下：（1）提高吃穿等基本消费品质；（2）促进群众体育消费。深入实施全民健身战略，促进竞赛表演产业扩容升级。发展在线健身、线上赛事等新业态。推进冰雪运动“南展西扩东进”，带动群众“喜冰乐雪”；（3）支持社交电商、网络直播等多样化经营模式；且我们认为，与地产、教育、游戏等类似，政策对互联网的态度转变，是支撑估值修复的更长线因素。
在放松预期与疫情反复的现实博弈下，我们维持均衡配置思路，推荐：（1）疫情受损品种：推荐出行消费标的开润股份、服装消费推荐直营比例高、前期计提一次性费用较多的报喜鸟、锦泓集团、太平鸟、歌力思；（2）目前梭织景气度好于针织，推荐盛泰集团、南山智尚；（3）尽管下游去库存将持续至23Q1，但美国通胀有所回落，制造板块有望迎来估值修复，推荐浙江自然、华利集团。
上周兴业科技公告从方健投资收购其持有的宏兴皮革4%股权，持股比例由56%提升至60%，方健投资不再持股，提升宏兴比例第一步落地。我们判断：（1）主业方面可能由于Q4疫情影响下游需求从而低于预期；（2）市场担心新能源车板块今年的补贴、补库存因素在明年不可持续；从公司客户11月销量数据来看，主要客户蔚来、理想11月均为1.5万辆、超市场预期，蔚来新车型ET5表现较好，宏兴为真皮内饰的主要供应商；但问界由于重庆疫情10月和11月表现低于预期、牛创自游家、哪吒S表现也偏弱，总体来看我们预计宏兴全年业绩符合预期，扩产、新客户认证进展也在正常推进。
行情回顾：跑赢上证综指0.94PCT
本周上证综指下降1.22%，创业板指下降1.94%，SW纺织服装板块下降0.28%，跑赢上证综指0.94PCT、跑赢创业板指1.66PCT，其中，SW纺织下降0.42%，SW服装家纺上升0.38%，SW饰品下降1.72%。目前，SW纺织服装行业PE为15.41。
行情数据追踪：中国棉花价格指数下降0.5%
截至12月16日，中国棉花328指数为14989元/吨，本周下降0.5%。截至12月16日，中国进口棉价格指数（1%关税）为16958元/吨。截至12月15日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为17141元/吨，下降0.74%。整体来看，国内外棉价差倒挂缩小，截至12月16日，外棉价格高于内棉价格1969元。11月服装社零同比下降15.6％、累计同比下降5.8%；11月全国房屋新开面积降幅环比增大；11月服装及衣着附件金额出口同比下降14.93%。
行业新闻：森马首次开展海外业务招商；加拿大鹅推新款，“灵感或来自东北风”；美邦服饰想靠“出海”重拾第二春；施华洛世奇新任CEO：预计2023年将重新开始盈利。
风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。