投资要点：
12月机械板块下跌5.12%，跑输沪深300，排名全行业第25。截止到12月21日收盘，12月中信机械板块大跌5.12%，跑输沪深300指数4.66个pct，在30个中信一级行业中排名第25。三级子行业中，12月服务机器人、工程机械、核电设备表现居前。
11月经济数据弱修复，光伏、锂电设备有所放缓，中央经济工作会议指明明年方向：11月份制造业、基建、房地产固定资产投资累计同比分别为9.3%、11.65%，环比上月分别变动了-0.4pct、+0.26pct。11月制造业投资增速、基建投资继续保持较强韧性，房地产开发投资增速继续下跌到-9.8%。成长行业中光伏、风电新增装机量、新能源汽车销量持续走好，但增速逐步放缓，基本面依然是机械行业里比较靓丽的。11月挖掘机销量继续增长，国内销量首次正增长，11月工业机器人产量重新持平去年，工业自动化有触底趋势。中央经济工作会议指明了明年方向，高端、智能制造、产业链安全持续获得政策支持。
投资建议：中央经济工作会议提振信心，高端智能制造、产业链安全迎来机遇
本月结构性行情趋势更加明显，风格切换到消费等疫情管控新政受益板块，科技成长板块调整明显，机械板块表现明显弱于大盘。中长期看风电设备、光伏设备、储能设备、半导体设备仍是增长最确定、成长空间最大的方向，继续聚焦科技成长主流赛道，目前仍处于调整的阶段，耐心等待反弹时期介入。
中央经济工作会议对产业链安全、高端制造等领域有明显的规划和重视，国产产业链安全、高端制造都存在较大的机遇，持续关注工业机器人、工控自动化、机床刀具等核心零部件、原材料专精特新企业。近期通用自动化行业景气度反弹趋势逐步明显，相关工业机器人、工控自动化、数控机床刀具等龙头有触底反弹的趋势。
房地产行业逐步获得政策支持，工程机械需求有望迎来边际改善，11月国内工程机械销量1年多以来首次转正，工程机械龙头有望迎来超跌反弹行情。。
风险提示：1）制造业投资增速不及预期；2）出口需求不及预期；3）下游行业需求不及预期；4）原材料价格继续上涨；5）新能源、半导体政策发生重大转变。